Kryptoměny ponechaly 45 % nemovitosti Stablecoin za 4 měsíce, ale kam šly všechny peníze?
Kryptoměny ponechaly 45 % nemovitosti Stablecoin za 4 měsíce, ale kam šly všechny peníze?
Centrální teze
- stablecoins v hodnotě 23,6 miliard USD jsou v současné době na burzách, jen od října 2021 již ne
- 45 % stabilních mincí uprchlo z burz v posledních čtyřech měsících
- 61 % USDC, burzy pocházejí za tři týdny od zhroucení Silicon Valley Bank, zatímco 50 % BusD se odpařovalo od doby, kdy dozorčí orgány oznámily uzavření
- Trend pádu nabídky stabilních mincí probíhá od kolapsu FTX v listopadu, ale nedávno se zhoršil
- kapitál proudí do T-Bills, s množstvím účtů státní pokladny, které byly vytvořeny minulý rok jako 2021
- Pokles ceny a objemu bitcoinu je extrémnější, ale kvůli rostoucím úrokovým sazbám byly trhy staženy jako celou likviditu
- Federální rezervní systém je nyní chycen mezi skály a tvrdým místem, protože rostoucí úrokové sazby jsou nezbytné k boji proti inflaci, ale kolísání bankovního sektoru by ho mohlo nutit k jednání
Na trzích kryptomu je vždy turbulentní.
V poslední době byla voda zvláště neklidná, pokud jde o trh stablecoin. V současné době existuje méně stabilních mincí na kryptoměch než v určitém okamžiku od října 2021.
Ale kam jde celé peníze? Vložení bitcoin ? Skryté ve studených peněženkách? Úplně daleko od krypto?
V tomto článku se do údajů kopíme, abychom zjistili, kam přesně se peníze pohybují a proč, stejně jako to, co to znamená pro bitcoiny a jak vše souvisí s Federálním rezervníkem.
let stabilních mincí
nejdůležitější věc nejprve. Stabilní mince prchají z burz cenných papírů bezprecedentní rychlostí. Za méně než čtyři měsíce opustilo 45 % stabilních mincí burzy. Jedná se o pokles o 43,1 miliardy USD na 23,6 miliardy USD, což je tempo, které nikdy předtím nebylo vidět.
Schéma ukazuje čirý pohyb dolů od imploze FTX v listopadu 2022 - s rostoucí dynamikou od přelomu roku.
V další grafice se soustředíme na odtoky a pomáháme si zúžit rychlost těchto pohybů a jejich srovnání s dřívější depresivní dobou.
vidíme ve vztahu k precedenty, které jsme viděli velké tipy v odtocích v květnu 2022 (když se Luna zhroutila) a květen 2021 (protože bitcoin klesl z 58 000 na 57 000 $ na 57 000 $.
Možná, že cenová vrstva poskytuje více informací o tom, co se stane. V tomto dalším diagramu vidíme, že velké čerpání ceny bitcoinů se shodují s velkým množstvím stablecoinových výběrů.
ale přivádí nás na zajímavý přechod scabula: tentokrát to vypadá jinak. Zatímco FTX zahájil bitcoinové čerpání z 20 000 na 15 500 $ v listopadu, bitcoin se od té doby zvýšil o 80 % a opět se zvýšil směrem k 28 000 USD. A přesto rovnováha stablecoinu pokračovala.
binanceusd a ucd mince se setkávají s problémy, ale Tether se také zhroutil
Proč je tentokrát jiné? Proč se stažení stablecoinů zůstává zvýšené, zatímco bitcoiny roste?
no, události související s binance USD a USD mincí jsou nejvíce očividné. Minulý měsíc bylo oznámeno, že Binance je uzavřena na základě amerického sekundárního pracovního zákona (hluboký vhled do tohoto cirkusu zde ). V té době měl Stablecoin tržní kapitalizaci přes 14 miliard dolarů, třetí největší podle USDC a USDT.
Podle generálního ředitele Changpeng Zhao znamenalo vývoj, že BUSD by pomalu poklesl na nulu.
3/ V důsledku toho tržní kapitalizace BUSD zhubne v průběhu času.
- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) a začalo to. 17 % Busd bylo okamžitě nakresleno burzami ve dnech po oznámení. Dnes je rozsah BUSD na burzách 7,2 miliardy, což je 50 % pod počtem, kdy byl soud vyhlášen.
ale zde existuje více než účinky regulačního poklesu v sběrnici. Za prvé, nabídka Busdové se od debaklu FTX snížila, když na burzách burz proběhla 22 miliard dolarů, jak ukazuje výše uvedená grafika.
, ale existuje také případ USD mince, stabilní mince publikované Circle, která držela 8,25 % krycích rezerv v pokácené Silicon Valley Bank. Zatímco vklady byla od té doby zaručena vládou USA, epizoda otřásla trhem a vyvolala drenáž, která nebyla naopak.
10. března, kdy se najednou vyšly problémy SVB a tedy obavy o rezervy USDC, na burzách bylo 6,65 miliardy USDC. Dnes, o méně než o tři týdny později, je to 2,57 miliardy USD, což je pokles o 61 %-což zcela rozsvítilo nárůst nabídky USDC na burzách, ke kterým došlo po uzavření BUSD.
, který nás přivádí ke třetímu členovi tří mustetrů, potíže. Sála Stablecoin číslo jedna z celé nabídky BUSD a USDC (vysavač znamená vakuum pro všechny americké čtenáře)? No, ne.
Když se svět bouchl na Silvestrovské šampaňské, na burzách bylo pouta v hodnotě 17,81 miliard dolarů. Dnes, 27. března, je to 13,55 miliardy USD, což je pokles o 24 %.
Pokud na diagramu reprezentujete rovnováhu všech tří stabilních mincí, lze vidět následující - připomenutí má jasně podíl lva, ale rovnováha stabilních mincí se odpaří přes desku.
"Existuje mnoho o zvýšení tržního podílu na Tetheru," řekl Max Coupland, ředitel Coinjournal. „Toto je samo o sobě příběh, ale pro nás je pro nás větší účinek pozoruhodný pokles trhu stablecoin jako celek. Tether mohl získat tržní podíly, ale vidět odpařování 24 % USDO na burzách a to, že i přes celý pokles, získal tržní podíly, ukazuje, kolik kapitálu z celého prostoru je„.
kam to všechno jde?
přirozená otázka zní, kam sakra chodí celé peníze?
bitcoin vzrostl o 64 % od začátku roku a zvýšil svou tržní kapitalizaci o 209 miliard USD, zatímco se zvýšil z 16 500 na 27 000 USD. Takže lidé jen posílají všechny své stabilní mince z burz v bitcoinech?
Toto je otázka, na kterou je obtížné odpovědět. Pohled na poměr zásobování stablecoin (SSR), tj. Vztah bitcoinových nabídek k nabídce stabilních mincí, ukazuje, že se v posledních několika měsících výrazně zvýšil (předtím to bylo přesně naopak).
ale to nutně neznamená, že do bitcoinů proudí stabilní mince a závěr se cítí jako dosah.
S největší pravděpodobností to jednoduše znamená, že bitcoinové trhy se stávají méně kapalinou, protože kapitál opouští celou místnost. To by pomohlo vysvětlit, proč byl vzestupný pohyb v letošním roce tak násilný, protože k přesunu ciferníku bylo zapotřebí méně kupní síly.
Trh s ministerstvem financí Na řešení puzzle
ale nezapomeneme, kde jsou úrokové sazby právě teď. 6měsíční americké státní dluhopisy v současné době platí téměř 5 %, 3měsíční výnosy jsou 4,6 %. Začíná to dávat trochu větší smysl, proč je v tuto chvíli v kryptu méně peněz?
Ve skutečnosti bylo na TreasuryDirect.gov vytvořeno 3,6 milionu účtů, na webových stránkách, na které lze zakoupit vládní dluhopisy, v roce 2022, kdy úrokové sazby prudce stoupaly - jedná se o citaci ve srovnání s předchozím rokem. A pokud extrapolujeme účty vytvořené v prvních deseti týdnech roku, jsme na cestě vidět dalších 1,1 milionu v roce 2023 (ačkoli aktualizované plány Federální rezervy by to mohly změnit). .
Federální rezervní systém
a to nám umožňuje vrátit se do skutečného jádra problému. Proč Federální rezervní systém zvyšuje úroky?
Fed má zvýšené úrokové sazby v boji proti inflaci, která se zvýšila mnohem rychleji, než si představovala. A nebylo to nejen tempo, ale také lepivost zvyšování cen - „dočasný“ sen, ve kterém byly pedály kopany, nebyl nic víc než to, sen.
Aby se tato inflace svrhla, musela být likvidita vynechána ze systému. Co, jak tento kus ukázal, je přesně to, co se stalo. Bitcoin je volatilnější a tenčí aktiva než jiné finanční trhy, a proto byl účinek tak dramatický, ale v loňském roce jsme viděli cenu rizikových systémů ve volném pádu.
Nakonec lze říci, že pokles ceny bitcoinů a útěk z kapitálového trhu poté není nic překvapivého na pozadí paralyzujícího zvýšení zájmu.
recenze je samozřejmě všechno a investoři byli zde vážně překvapeni. Nyní, když bankovní sektor kolísá pod váhou těchto rostoucích úrokových sazeb, je Federální rezervní systém chycen mezi kamenem a tvrdou oblastí; Může zastavit zvyšování úrokových sazeb a centrální banka, která selhala na nesmírně důležitém mandátu inflace, může dále zvýšit úrokové sazby v boji proti inflaci a zároveň riskovat více chaosu v bankovním sektoru.
Trh se spoléhá na posledně jmenovaný, že Fed předá měkčí měnovou politiku, a proto jsme viděli obnovení ceny bitcoinů. To bylo posíleno nízkou likviditou na trzích.
Pokud však z Fedu v budoucnu přijde restriktivní tón nebo důvěra trhu, který jej nechá otočit, můžete se vsadit, že předchozí zisky bitcoinů se zastavily v roce 2023, ne -li naopak. Ať se stane cokoli, určitě to vypadá, jako by trh a ekonomika byly v současné době v bodě obratu.
Pokud použijete naše data, pak bychom se těšili na odkaz zpět https://coinjournal.net . Zmínka o naší práci s odkazem nám pomáhá pokračovat v poskytování výzkumu analýzy dat.
Kommentare (0)