Osud Coinbase (a krypto) visí na hodvábne vlákno: hlboký vhľad
Osud Coinbase (a krypto) visí na hodvábne vlákno: hlboký vhľad
Centrálne tézy
- Coinbase klesla o 86 % $ v porovnaní s hodnotením IPO 100 miliárd dolárov
- odvtedy znížila oveľa menej ako bitcoín, Ethereum, Nasdaq a takmer všetky ostatné referenčné hodnoty
- Tento týždeň bola spoločnosť žalovaná SEC za porušenie zákonov o cenných papieroch, takže jej akcie klesli o ďalších 27 % v porovnaní s predchádzajúcim týždňom
- Coinbase išla na burzu v apríli 2021 pod dohľadom SEC a burza cenných papierov žalovala pred dvoma mesiacmi regulačný orgán, pretože nereagovala na žiadosti o regulačnú prehľadnosť
- Náš vedúci výskumu, Dan Ashmore, analyzuje predchádzajúce vystúpenie podielu a píše, prečo je v stávke osud celej spoločnosti
- Súdne konanie predstavuje veľký deň pre krypto, píše Ashhora a oveľa fascinujúcejší prípad ako zákon
Coinbase, najväčšia spoločnosť Crypto Company na svete, minulý týždeň dokončila obchod s cenou 64,55 dolárov. Potom druhý zaklopal na dvere.
Coinbase v utorok v utorok v utorok žaloval úrad pre finančné dozorné orgány, že spoločnosť sa nezaregistrovala ako sprostredkovateľ, národná burza cenných papierov alebo zúčtovací bod, čím porušovala investičné zákony USA. Nasledujúce ráno sa akcie otvorili na 47,10 dolárov, čo je o 27 % pokles v porovnaní s záverečnou cenou v piatok pred (v pondelok klesli o 7,5 % po žalovaní binancie).
Po miernom oživení sa vo štvrtok ráno obchoduje s Coinbase za 53,26 dolárov, trhová kapitalizácia je 12,5 miliárd dolárov. To predstavuje bolestivý pokles o 86 % v porovnaní s IPO v apríli 2021, keď spoločnosť mala hodnotenie takmer 100 miliárd dolárov alebo 381 dolárov za akciu. Z
Pokles Coinbase sumarizuje celý priemysel kryptomeny v mnohých ohľadoch počas tohto obdobia. Miestnosť bola od vrcholu v novembri 2021 úplne zdevastovaná. Prechod na prísnu menovú politiku centrálnych bánk po celom svete v reakcii na nekontrolovateľnú infláciu stiahol pôdu pod nohami (na použitie krypto-pôvodného výrazu).
Napriek veľkosti sľubov niektorých investorov počas pandémie (pravdepodobne omámenej výbušninami, ktoré sa dosiahli v priebehu okupácie a kryptomeny na širokej fronte), bitcoínom a všetkými ostatnými kryptomenami (aspoň na čas) sa obchodujú ako hodnota s vysokým rizikom.
Bitcoin by mohol byť zaujímavou diskusiou o tom, či môže niekedy oddeliť alebo prevziať korunu ochrany inflácie. Realita však vyzerá tak, že od roku 2023 všetko koreluje v oblasti kryptomen a je na dlhom konci rizikového spektra.
Zostavil som hlboký ponor do tohto momentu v marci, keď sa objavili zvesti, že bitcoín by sa dezútil, pretože banky klesli. Boli použité všetky možné nezvyčajné korelačné schémy, ale niekedy nie je dôvod na komplikuje veci - pozrite sa na tento diagram bitcoínov vs. Nasdaq, ktorý by vám mal ukázať všetko, čo potrebujete vedieť (ospravedlňte zločin Axis):
Zásoba Coinbase by vždy klesla, keby sa Cryptoraum vrátilo - toto nie je raketová veda, pretože vzťahový vzťah je možné vidieť aj na ceste hore. A keď kryptomeny utrpeli jednu ranu po druhej, od Terry po Celzia po FTX a tak ďalej, ceny sa vnikli a vlna nadšenia pre tieto nové digitálne aktíva sa zmenila na pramienok. Pre spoločnosť Coinbase, spoločnosť, ktorá je pokyn na jeho obrat v tomto nadšení, ktorá sa tiež nazýva obchodný objem, to bol problém. A cena akcií sa znížila.
v júni 2022 Coinbase vydal 18 % svojej pracovnej sily. O šesť mesiacov neskôr spoločnosť oznámila ďalšie kolo prepustenia a ďalších 20 % spoločnosti nasekalo.
Havária Coinbase však znamená viac ako len škandály z roku 2022 alebo pokles cien a zlé riadenie rizík v celom priemysle. To tiež ilustruje ťažkosti, ktoré dnes prináša ako krypto spoločnosti v Spojených štátoch, a čoraz nepriateľskejšie regulačné prostredie, s ktorým je konfrontovaný.
Precedens pre súdny proces SEC tento týždeň prišiel v marci, keď SEC zverejnila oznámenie Wells (ktoré normálne signalizuje, že právne kroky sú bezprostredné), na čo sa podiel znížil o 25 %. Spoločnosť opakovane požadovala regulačnú jasnosť a požiadala SEC otvorene, aby poskytla jasné usmernenia a objasnila okrem iného, kde presne kryptomeny súvisia so súčasnými zákonmi o cenných papieroch.
Coinbase prešiel Coinbase, žaloval SEC a požiadal regulačnú autoritu, aby odpovedal na petíciu od júla 2022, v ktorom sa opýtalo, či by existujúce zákony o cenných papieroch bolo možné rozšíriť na kryptomenný priemysel.
"Dnes sme predložili okresný súd USA prísny súdny spor, aby prinútil SEC, aby reagoval„ áno alebo nie “žiadosti o žiadosť, ktorú sme predložili minulý rok v júli a v ktorej sme ju požiadali o poskytnutie regulačných usmernení pre krypto priemysel,“ napísal Paul Grewal. Coinbase, na Twitteri.
To je presne to, čo robí prípad druhej proti Coinbase tak fascinujúcim. Začiatkom tohto týždňa som napísal o tom, ako som veril, že Binance, ktoré bolo žalované v pondelok 24 hodín pred Coinbase, bol žalovaný SEC. Binance je burza cenných papierov, ktorá funguje neuveriteľne nepriehľadným spôsobom, pretože napríklad odmieta poskytovať informácie o jej záväzkoch a konať bez fyzického ústredia, ktoré vždy priťahuje hnev orgánov dohľadu. Či sa vám to páči alebo nie, to je realita zákona v Spojených štátoch, a preto by sa malo očakávať, že tak budú žalovať všeobecne (v skutočnosti prebiehajú početné prípady a štúdie). proti rôznym spoločnostiam a manažérom spoločnosti Binance).
Pri coinbáze je však iná. Je to burza cenných papierov, ktorá bola uvedená v apríli 2021 pod dohľadom SEC na NASDAQ. Nakoniec dodržiavala ustanovenia regulačných orgánov tým, že ich verejne požiadala, aby otvorili komunikačné kanály a zabezpečili jasnosť. Ak ich SEC teraz obviňuje z neregulovanej výmeny cenných papierov, prečo im bolo dovolené ísť pred dvoma rokmi na IPO? Zmenilo sa niečo za posledné dva roky, čo vedie k Coinbase, ktorý teraz porušuje zákon, kde to bolo predtým úplne legálne?
Nie som právnik - naopak, a to sú skutočné otázky. Naozaj neviem, a preto je to fascinujúci prípad, na rozdiel od prípadu kostného kosta, ktorý sa javí ako typická regulačná sťažnosť. Je zrejmé, že regulačný systém sa od kolapsu FTX v novembri zmenil, a to nie je prekvapením. Už som to povedal a hovorím to znova: Väčšina kryptomenného priemyslu je močiar zasvätených obchodov, podvodov a machinácií, aby sa rýchlo zbohatol. FTX zvýšil dôležitosť tejto témy v očiach orgánov dohľadu a priemysel skočil na vrchol frontu. Napriek tomu sa však domnievam, že vyššie uvedené otázky sú oprávnené - a to je to, čo robí tento nadchádzajúci právny proces tak vzrušujúcim pre mňa.
, ale neklamete sa: bez ohľadu na to, ako si myslíte o tom, či je to „správne“ alebo „nesprávne“, je to existenčná hrozba pre Coinbase ako spoločnosti. Dalo by sa ísť ešte ďalej a špekulovať o účinkoch straty súdu pre Coinbase na celý krypto priemysel v Spojených štátoch. Iste, Crypto bude žiť ďalej, ale ako budú centralizované spoločnosti konať v tejto oblasti potom? Prečo by sa toto notoricky notoricky nemalo nájsť -nezávislý priemysel jednoducho presťahovať do zahraničia? A hoci je to možné, strata najväčšej finančnej ekonomiky na svete by bola zničujúcou ranou pre krypto ekosystém a súvisiace blokádu inštitucionálnej hotovosti. Ktorí manažéri aktív na Wall Street by sa potom zaujímali o krypto? Ktoré spoločnosti by ho priniesli do ich súvahy? Kde ... by to šlo?
Pre investorov Coinbase sú náročné časy. Toto je spoločnosť, ktorej hodnota sa teraz odhaduje na to, že ide o nemotorných 12,5 miliárd dolárov. Hysterieblase toho šťastných dní skutočne prasklo, keď sa obrázky JPEG vymenili za stovky tisíc dolárov, Tesla kúpila veľa ton od bitcoínov a hekticky odpovedala na manažérov tradičných fi, aby začali s alokáciou do tejto vznikajúcej, dynamickej a iba začínajúcej triedy investícií.
Nasledujúca tabuľka poskytuje konkrétne informácie o Coinbase. Od svojho IPO v apríli 2021 má pokles o 86 % v porovnaní s veľkým počtom referenčných hodnôt a každú z nich opustil.
bitcoín klesol o 59 % od IPO Coinbase. Ethereum stratilo 20 % (medzi aprílom do novembra 2021 sa viac ako zdvojnásobilo). NASDAQ založená na technológii stratila 6 %, zatiaľ čo S&P 500 zaznamenal mierny nárast o 3 %. Dokonca aj kvázi-bitcoinové vozidlo Michael Saylors MicroStrategy „Only“ stratilo 67 %.
Neexistuje žiadne prehnané tvrdenie, že investori z Coinbase z prvých dní IPO spoločnosti mohli hlasovať takmer akékoľvek iné aktíva a bolo by lepšie (dobre, takmer všetci. Boli tam tokeny ako Luna a FTT).
do budúcnosti nebol obraz nikdy iba. Makroclima je neistá. Aj keď sa môžeme obrátiť na koniec sprísňovacieho cyklu, úrokové sadzby vzrástli z takmer nuly na viac ako 5 %a je známe, že menová politika je oneskorená. Možno stále môže vyskytnúť bolesť - situácia v oblasti zamestnania je stále relatívne tesná, a ak sa Fed tvrdohlavo drží svojho cieľa inflácie 2 %, nebude to jednoduchý spôsob, ako sa tam dostať.
a potom sa regulačný obraz zhoršuje zo dňa na deň. Coinbase bude mať svoj deň na súde a bude to veľký deň. Nielen pre zásoby, ale aj pre krypto ako celok. Toto je priemysel, ktorého povesť bola minulý rok poškodená jedným škandálom po druhom a ceny, objem a všeobecný záujem v tejto oblasti boli úplne vymazané. Nikdy to nepotrebovalo také naliehavé víťazstvo.
Tí, ktorí sa držia týchto podielov na základni mincí, stavia na skutočnosť, že víťazstvo príde, ale výzvy sú rozmanité a cesta ležajúca pred nami je strmá. A to platí pre celé odvetvie, nielen pre Coinbase.
Zdroj: Coinlist.me
Kommentare (0)