Corelația Bitcoin cu stocurile crește din nou, serviciul normal este reluat

The Central Theses

• Bitcoin în ultimele săptămâni a fost ușor deviat de la acțiuni
• Corelația s -a recuperat de atunci
• NASDAQ bazat pe tehnologie continuă să acționeze în pas cu Bitcoin, deoarece investitorii din ambele clase de investiții caută așteptări modificate cu privire la ratele dobânzii

au fost câteva săptămâni ciudate pe piață. Jachetele bancare din ultimele săptămâni, declanșate de bancă alergând la Silicon Valley Bank (SVB), care să funcționeze un pic cutremurător.

Unul dintre cele mai ciudate aspecte a fost o abatere de la relația normală de bitcoin/stoc. Sau cumva. Bitcoin s-a ridicat, în timp ce piețele au digerat mesajele bancare, prin care corelația-cel puțin în cazul unei rulări pe termen scurt de 30 de zile, în conformitate cu următoarea grafică.

Graficul arată, de asemenea, că corelația a crescut din nou între timp.

Așa cum am scris într -o scufundare profundă la acea vreme am văzut aceste cazuri de corelație temporară de cădere de câteva ori anul trecut, cel mai remarcabil la accidentul FTX din noiembrie și la prăbușirile lui Celsius și Luna din fața acestuia.

dar în orice caz, corelația a răcnit înapoi. Diagrama de mai sus arată că începe să facă din nou la fel de această dată. Și diagrama de mai jos arată că relația de aici este destul de strânsă, indiferent de modul în care o balansezi (și te rog să ierți crima axă în acest caz).

Ce se întâmplă în continuare?

Întrebarea interesantă este ce se va întâmpla în viitor. Cea mai importantă dezvoltare a afectat recent așteptările cu privire la dezvoltarea viitoare a ratelor dobânzii.

Previziunile au fost transformate. Întrucât creșterea ratei dobânzii descoperă gestionarea greșită a băncilor prăbușite, problemele au determinat piața să prezică planurile pentru o creștere suplimentară.

în loc de creșterile viitoare sunt acum reduceri ale conductei, sau cel puțin în funcție de probabilitățile implicate de viitorul hrănit.

și a fost tranziția la acest nou zinparadigma care a avut loc anul trecut, când inflația a început să ia rădăcini și și -a dat seama că băncile centrale trebuie să acționeze, ceea ce corelația dintre acțiuni și Bitcoin a crescut.

Nu este că unul îl controlează pe celălalt, dar că Jerome Powell verifică ambele. Acțiunile tehnologice sunt deosebit de sensibile la interes, deoarece sectorul este evaluat atât de mult prin reducerea fluxurilor de numerar viitoare și a lipsei de profituri curente-de ce corelația și băiatul de sânge în 2022 între Bitcoin și NASDAQ au fost atât de puternice.

Dacă un potențial pivotant din această politică monetară extrem de strânsă va duce la o abatere viitoare a corelației rămâne de văzut. Poate că va fi într -o anumită măsură, dar, în același timp, rămâne dificil să găsești un argument puternic potrivit căruia Bitcoin este dispus să se abată cu adevărat.

Decuplarea rămâne viziunea taurului final pentru activ și poate într -o zi va ajunge acolo într -o zi. Dar nu există multe dovezi, în afară de speranțele oarbe din industrie, acest lucru este iminent.

pe un orizont de timp de câțiva ani în viitor? Aceasta este presupunerea tuturor. Dar dacă am învățat ceva în ultimii ani, atunci acțiunile și Bitcoin sunt împerecheate pe șold, în special acțiunile tehnologice. Ultimele săptămâni și reluarea acestei tendințe sunt de fapt mai mult o memorie decât dovezi împotriva teoriei.