Bitcoinová volatilita se zvyšuje, ale zůstává daleko od historických úrovní

Centrální teze

• V posledních dvou týdnech došlo ke zvýšené volatilitě na trzích kryptomu
• Bitcoin klesl z 29 000 na 26 000 $ před dvěma týdny, než se na krátkou dobu zotavil a poté znovu padl
• Nízká likvidita znamená, že trh je zralý pro velké pohyby, ale objem obchodu je stále potlačen
• V budoucnu by se volatilita očekávaná od trhu měla vrátit

Rok 2023 byl pro krypto zvláštním rokem. Chyběla extrémní volatilita, pro kterou se tento sektor stal tak dobře známým.

, i když se cena bitcoinů letos zvýšila o 55 %. Ale místo obvyklých tipů a případů zdarma to byl pomalý a postupný nárůst.

V posledních několika týdnech se však volatilita zvýšila. Není to úplně na úrovni, na kterou jsme zvyklí, ale také již na nízké úrovni. Před dvěma týdny klesly bitcoin z 29 000 na 26 000 USD, včetně poklesu 7 % do deseti minut.

Minulý čtvrtek vzrostl o 6 % a znovu vzrostl na 27 700 $. O dva dny později tyto zisky dosáhlo znovu a zaznamenalo na 25 900 $.

Ačkoli vývoj cen za poslední dva týdny pro podmínky bitcoinů není dramatický, ukazuje alespoň podrobnější obrázek o tom, co od aktiva očekáváme.

Vzestup minulý týden bylo vedeno pozitivním soudním rozhodnutím k bitcoinovému důvěře ve stupni šedi. Tělo okresu Columbia u okresního soudu ve Washingtonu, sestávající ze tří soudců, se rozhodlo, že SEC nesprávně zamítla bitcoiny ETF navržené šedi šedi, aniž by vysvětlila jeho důvod.

Tyto zisky byly nyní znovu vzdány. SEC uvedla koncem čtvrtka v řadě podání, že bude zapotřebí více času ke kontrole množství aplikací ETF předložených v posledních měsících.

Jak již bylo uvedeno, nekontrolovatelná volatilita byla jednou z vizitek této finanční hodnoty od svého zavedení před čtrnácti lety-dokonce i tento nedávný nárůst je relativně nízký a zdá se, že je způsoben zprávami ETF. Z tohoto důvodu byl 2023 neobvyklý - nedostatek volatility před posledními několika týdny byl překvapivější než nedávné náhlé zvýšení.

Volatility by se měla vrátit na předchozí úroveň

ale tento útok volatility je pro bitcoinové podmínky jen stěží pozoruhodný. Zkoumání struktury trhu navíc naznačuje, že bychom neměli očekávat utlumenou činnost příliš dlouho.

Jedním z hlavních důvodů je likvidity. Knihy objednávek na bitcoinových trzích jsou tak tenké, jak tomu bylo po dlouhou dobu. To znamená, že k pohybu cen je nutné méně kapitálu, což posiluje pohyby směrem nahoru i dolů.

Pohled na celou místnost ukazuje, že se ceny letos zotavily, ale objemy byly i nadále na nejnižší úrovni několik let a nadále proudí z místnosti.

Objem obchodu a volatilita jdou ruku v ruce. Má proto smysl, že jsme pozorovali pokles tohoto posledně jmenovaného, protože investoři odečítali kapitál a stáhli se na křivku rizika s ohledem na obtížné makroekonomické podmínky.

Situace likvidity ve spojení s zvláštností kryptomových trhů - a skutečnost, že volatilita nikdy dlouho nezmizí - že by nebylo překvapením, kdyby se utlumené trhy znovu zvýšily. V posledních dvou týdnech došlo v tomto směru hnutí, ale celkově to není nic ve srovnání s tím, co jsme v minulosti viděli, a ne s tím, co v budoucnu uvidíme znovu.