La liquidez criptográfica disminuye porque los fabricantes de mercado se retiran del mercado hostil en los Estados Unidos

Las tesis centrales

• Jane Street y Jump Crypto, dos líderes criptográficos líderes, reducen sus actividades criptográficas
• La decisión se toma, ya que las autoridades de supervisión de los Estados Unidos continúan actuando agresivamente contra el sector
• La liquidez en las criptomonedas ya es baja, y estas medidas solo los reducirán y aumentarán la volatilidad, escribe nuestro gerente de investigación Dan Ashhor

Solo a principios de esta semana escribí una pieza sobre instituciones que renuncian a cripto. Ha empeorado en los últimos días.

Bloomberg informó el martes que el fabricante de mercado Jane Street y Jump Trading reducen su enfoque criptográfico. Aunque no se retirarán por completo del sector, el informe dice que el dúo operará un extensión menor que antes.

Este es un golpe severo para los mercados de criptoma que ya han tenido una baja liquidez desde que el engaño de Alameda ha desaparecido con FTX en noviembre. Publiqué un artículo la semana pasada del drenaje de stablecoins de las bolsas de valores ($ 22 mil millones fluyeron a las puertas al aire libre en cinco meses), mientras que la profundidad del libro de pedidos es alarmante ya que se descubrieron los trucos de fiesta de Sam Baankman-Fried.

Esta liquidez se deteriorará. La volatilidad aumenta con menos liquidez, ya que se requiere menos capital para mover los precios. Esto aumenta los movimientos hacia arriba y hacia abajo, que he analizado en abril como el precio de bitcoin, la volatilidad y el nivel de ganancia han alcanzado todos sus valores más altos desde junio de 2022.

Los inversores deben ser conscientes de que los precios han aumentado en los últimos seis meses, pero el sector realmente no informa nada positivo. Por el contrario, el número de bancarrota aumentó en enero en vista de los efectos continuos de FTX, mientras que las autoridades de supervisión han tenido presión desde entonces.

, sin embargo, los precios han aumentado tanto como los mercados de criptoma se correlacionaron tan fuertemente con la bolsa de valores y otros sistemas de riesgo. Dado que las expectativas del mercado con respecto al desarrollo futuro de las tasas de interés han disminuido, los sistemas de riesgo se recuperan, y esto también se aplica a las criptomonedas.

Dado que esta baja liquidez disminuye cada vez más, los movimientos son solo más volátiles. El viernes por la mañana, Bitcoin señaló a $ 26,200, una disminución del 7 % en las últimas 36 horas.

Las autoridades reguladoras instan al sector criptográfico bajo presión

Jane Street y Jump Crypto estaban cada vez más bajo observación, ya que los reguladores estadounidenses continúan actuando agresivamente contra el sector. Desde el colapso de FTX en noviembre, el entorno regulatorio hacia la industria criptográfica se ha vuelto mucho más hostil.

Irónicamente, Sam Bankman-Fried trabajó en Jane Street antes de fundar Alameda en 2017. Caroline Ellison, ex CEO de Alameda, quien informó que se informa antes de su juicio contra Bankman-Fried, también trabajó en Jane Street antes de llegar a Alameda.

Jane Street fue una de las tres compañías comerciales estadounidenses que se dieron en la queja de la Comisión de Comercio de Futuros de los productos básicos contra Binance como ejemplos de cómo las empresas estadounidenses podían acceder a la plataforma, aunque Binance afirmó prohibirlos.

Jump Street fue un gran defensor de Terra, la compañía detrás del establo de Terrausd y la moneda hermana Luna, cuyo curso cayó a cero en mayo de 2022. La compañía fue entrevistada en una investigación después de su caída por parte de los fiscales estadounidenses.

El procedimiento fue controvertido porque las compañías criptográficas denunciaban que sus actividades tenían que ser trasladadas al extranjero. Brian Armstrong, CEO de Coinbase, fue una de las voces más prominentes que expresó esta opinión, y dijo esta semana que Coinbase consideraría a los Emiratos Árabes Unidos como una base internacional, ya que Estados Unidos continuó cambiando el tornillo.

de la bolsa de valores se entregó recientemente a un pozos en el que advirtió sobre pasos legales inminentes, muy probablemente en relación con una violación de las leyes de valores.

"Krypto y Web3 ofrecen a los VAE enormes oportunidades para la diversificación económica y tecnológica, y la región tiene el potencial de convertirse en un centro estratégico para Coinbase y fortalecer nuestros esfuerzos en todo el mundo", dijo Coinbase en un blog de blog.

Por otro lado, algunos elogian la presión larga y retrasada en un sector que se basa en nada más que avaricia y el año pasado dio a muchos inversores privados enormes pérdidas. Lo que sea que piense, está claro que Estados Unidos crea un entorno cada vez más hostil para cada compañía que trabaja en el sector criptográfico.

¿Cómo va la cripto?

En este momento, la criptografía parece estar preparada para ir más allá de los Estados Unidos sin elegir su propia elección. Incluso si la industria puede continuar, este sigue siendo un golpe difícil. El fuerte aumento de las criptomonedas durante la pandemia se basó en gran medida en la suposición de que las instituciones y las finanzas tradicionales inevitablemente acudirían al sector. Hoy va en la dirección opuesta.

Los Estados Unidos son el centro económico y financiero del mundo. El hecho de que las compañías criptográficas sean desplazadas de este mercado no evitará que las personas normales inviertan en la industria, pero ciertamente lo hará más difícil y menos cómodo. La innovación en la industria también restringirá. Todo esto es negativo para el sector y sin duda inhibirá su crecimiento futuro.

en lo que respecta a los efectos de los precios, la decisión de Jane Street y Jump Crypto se daña a retirarse, la industria en un punto en el que ya ha sufrido: liquidez. La volatilidad en la industria ciertamente no desaparecerá tan rápido, sino que más bien aumentará.