La liquidité de la cryptographie diminue car les fabricants de marché se retirent du marché américain hostile

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Les thèses centrales

• Jane Street et Jump Crypto, deux principaux marchés de crypto, réduisent leurs activités de crypto
• La décision est prise, car les autorités de supervision américaines continuent d'agir de manière agressive contre le secteur
• La liquidité des crypto-monnaies est déjà faible, et ces mesures ne feront qu'augmenter et augmenter la volatilité, écrit notre directeur de recherche Dan Ashhor

seulement au début de cette semaine, j'en ai écrit un pièce sur les institutions qui abandonnent la crypto. Cela s'est aggravé ces derniers jours.

Bloomberg a rapporté mardi que le fabricant de marchés Jane Street et Jump Trading réduisaient leur concentration en crypto. Bien qu'ils ne se retireront pas complètement du secteur, le rapport indique que le duo exploitera une étendue plus petite qu'auparavant.

Il s'agit d'un coup grave pour les marchés des cryptoma qui ont déjà eu une faible liquidité depuis que le marché du marché Alameda a disparu avec FTX en novembre. J'ai publié un article la semaine dernière Analyse du drainage des étages des bourses (22 milliards de dollars ont coulé dans les portes en plein air en cinq mois), tandis que la profondeur du carnet de commandes est alarmante car les astuces de fête de Sam Baankman ont été découvertes.

Cette liquidité se détériorera. La volatilité augmente avec moins de liquidités, car moins de capitaux sont nécessaires pour déplacer les prix. Cela augmente les mouvements de haut en bas, que j'ai analysés en avril , car le prix du bitcoin, la volatilité et le niveau de profit ont atteint toutes leurs valeurs les plus élevées depuis juin 2022.

Les investisseurs doivent être conscients que les prix ont augmenté au cours des six derniers mois, mais le secteur ne rapporte rien de positif. Au contraire - le nombre de faillites a augmenté en janvier compte tenu des effets continus de la FTX, tandis que les autorités de supervision ont subi une pression depuis lors.

, cependant, les prix ont augmenté autant que les marchés de Cryptoma corrélés aussi fortement avec la bourse et d'autres systèmes de risque. Étant donné que les attentes du marché concernant le développement futur des taux d'intérêt ont diminué, les systèmes de risques ont récupéré - et cela s'applique également aux crypto-monnaies.

Étant donné que cette faible liquidité diminue de plus en plus, les mouvements ne sont que plus volatils. Vendredi matin, Bitcoin a noté 26 200 $, une diminution de 7% au cours des 36 dernières heures.

Les autorités réglementaires exhortent le secteur cryptographique sous pression

Jane Street et Jump Crypto étaient de plus en plus observés, car les régulateurs américains continuent d'agir de manière agressive contre le secteur. Depuis l'effondrement de la FTX en novembre, l'environnement réglementaire envers l'industrie cryptographique est devenu beaucoup plus hostile.

Ironiquement, Sam Bankman a travaillé sur Jane Street avant de fonder Alameda en 2017. Caroline Ellison, ancienne PDG d'Alameda, qui aurait déclaré avant son procès contre Bankman Fried, a également travaillé sur Jane Street avant son arrivée à Alameda.

Jane Street a été l'une des trois sociétés commerciales américaines qui ont été données dans la plainte de la Commodity Futures Trading Commission contre Binance comme exemples de la façon dont les sociétés américaines pourraient accéder à la plate-forme, bien que Binance ait prétendu les interdire.

Jump Street était un grand partisan de Terra, la société derrière l'écurie Terrausd et la sœur Coin Luna, dont le cours est tombé à zéro en mai 2022. La société a été interviewée dans une enquête après sa chute des procureurs américains.

La procédure était controversée parce que les entreprises crypto-natives ont dénoncé que leurs activités devaient être déplacées à l'étranger. Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a été l'une des voix les plus importantes qui exprimait cette opinion, et a déclaré cette semaine que Coinbase considérerait les Émirats arabes unis comme une base internationale, car les États-Unis ont continué à tourner la vis.

de la bourse a récemment été livré à des puits dans lesquels il a mis en garde contre les mesures juridiques imminentes, probablement en lien avec une violation des lois sur les valeurs mobilières.

"krypto et web3 offrent les énormes opportunités de diversification économique et technologique, et la région a le potentiel de devenir un centre stratégique pour Coinbase et de renforcer nos efforts dans le monde", a déclaré Coinbase dans un article de blog.

En revanche, certains louent la pression attendue depuis longtemps sur un secteur qui n'est basé que sur la cupidité et l'année dernière a donné à de nombreux investisseurs privés énormes. Quoi que vous pensiez, il est clair que les États-Unis crée un environnement de plus en plus hostile pour chaque entreprise qui travaille dans le secteur de la cryptographie.

Comment va crypto?

Pour le moment, la crypto semble être prête à aller au-delà des États-Unis sans avoir choisi son propre choix. Même si l'industrie peut continuer, c'est toujours un coup difficile. La forte augmentation des crypto-monnaies pendant la pandémie était largement basée sur l'hypothèse que les institutions et les finances traditionnelles afflueraient inévitablement vers le secteur. Aujourd'hui, il va dans la direction opposée.

Les États-Unis sont le centre économique et financier mondial. Le fait que les entreprises cryptographiques soient déplacées de ce marché n'empêchera pas complètement les gens normaux d'investir dans l'industrie, mais cela le rendra certainement plus difficile et moins confortable. L'innovation dans l'industrie se limitera également. Tout cela est négatif pour le secteur et inhibera sans aucun doute sa croissance future.

En ce qui concerne les effets des prix, la décision de Jane Street et Jump Crypto se préoccupe de se retirer, l'industrie à un point où elle a déjà souffert: la liquidité. La volatilité de l'industrie ne disparaîtra certainement pas aussi rapidement, mais augmentera plutôt.