Płynność kryptograficzna maleje, ponieważ producenci rynku przechodzą na emeryturę z wrogiego rynku amerykańskiego

Centralne tezy

• Jane Street and Jump Crypto, dwóch wiodących rynków kryptowalut, zmniejszają swoje działalność kryptograficzna
• Podejmowana jest decyzja, ponieważ amerykańskie organy nadzorcze nadal działają agresywnie przeciwko sektorowi
• Płynność w kryptowalut jest już niska, a środki te tylko je zmniejszy i zwiększą zmienność, zapisuje nasz kierownik ds. Badań Dan Ashhor

Dopiero na początku tego tygodnia napisałem jeden utwór o instytucjach, które rezygnują z krypto. W ciągu ostatnich kilku dni pogorszyło się.

Bloomberg poinformował we wtorek, że producent rynku Jane Street i Jump Trading zmniejszają swoje kryptograficzne skupienie. Chociaż nie w pełni wycofają się z sektora, raport mówi, że duet będzie działał w mniejszym stopniu niż wcześniej.

Jest to poważny cios dla rynków kryptomowych, które miały już niską płynność od czasu, gdy alameda z rynku zniknęła razem z FTX w listopadzie. Opublikowałem artykuł w zeszłym tygodniu Analiza drenażu stablecoinów z giełd (22 miliardy dolarów wpłynęło do drzwi zewnętrznych w ciągu pięciu miesięcy), podczas gdy głębokość książki zamówień jest niepokojąca, ponieważ sztuczki partyjne Sama Baankmana-smażone zostały nie do zniesienia.

Ta płynność się pogorszy. Zmienność wzrasta przy mniejszej płynności, ponieważ do przenoszenia cen wymaga mniejszej liczby kapitału. Zwiększa to ruchy zarówno w górę, jak i w dół, które przeanalizowałem w kwietniu jako cena bitcoinów, zmienność i poziom zysku osiągnęły wszystkie ich najwyższe wartości od czerwca 2022 r.

inwestorzy muszą mieć świadomość, że ceny wzrosły w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, ale sektor tak naprawdę nie zgłasza niczego pozytywnego. Przeciwnie - liczba bankructw wzrosła w styczniu w związku z ciągłymi skutkami FTX, podczas gdy organy nadzorcze od tego czasu miały presję.

, jednak ceny wzrosły tak samo, jak rynki kryptoma skorelowane tak silnie z giełdą papierów wartościowych i innymi systemami ryzyka. Ponieważ oczekiwania rynkowe dotyczące przyszłego rozwoju stóp procentowych zmniejszyły się, systemy ryzyka odzyskały - i dotyczy to również kryptowalut.

Ponieważ ta niska płynność spada coraz więcej, ruchy są tylko bardziej niestabilne. W piątek rano Bitcoin odnotował 26 200 USD, co stanowi spadek o 7 % w ciągu ostatnich 36 godzin.

organy regulacyjne wzywają sektor kryptowalut pod ciśnieniem

Jane Street and Jump Crypto były coraz bardziej obserwowane, ponieważ amerykańskie organy regulacyjne nadal działają agresywnie przeciwko sektorowi. Od czasu upadku FTX w listopadzie środowisko regulacyjne wobec przemysłu kryptowalutowego stało się znacznie bardziej wrogie.

Jak na ironię Sam Bankman-smażony pracował na Jane Street przed założeniem Alameda w 2017 r. Caroline Ellison, była dyrektor generalna Alameda, która podobno zgłosiła przed procesem przeciwko Smażonemu Bankmana, również pracowała na Jane Street, zanim przyjechała do Alameda.

Jane Street była jedną z trzech amerykańskich firm handlowych, które zostały przekazane w skardze komisji handlowej Futures Commission przeciwko binance jako przykłady, w jaki amerykańskie firmy mogą uzyskać dostęp do platformy, chociaż binance twierdziła, że je zakazuje.

Jump Street był wielkim zwolennikiem Terra, firmy za stajni Terrausd i siostrą Coin Luna, której kurs spadł do zera w maju 2022 r. Firma przeprowadzono wywiad w śledztwie po upadku amerykańskiej prokuratorów.

Procedura była kontrowersyjna, ponieważ firmy kryptowalutne potępiły, że ich działalność muszą zostać przesunięte za granicą. Brian Armstrong, CEO Coinbase, był jednym z najważniejszych głosów, które wyraziły tę opinię, i powiedział w tym tygodniu, że Coinbase uzna Zjednoczone Emiraty Arabskie za bazę międzynarodową, ponieważ Stany Zjednoczone nadal obracały śrubę.

giełdy został niedawno dostarczony do odwiertu, w którym ostrzegł przed zbliżającymi się krokami prawnymi, najprawdopodobniej w związku z naruszeniem przepisów dotyczących papierów wartościowych.

”Krypto i Web3 oferują ogromne możliwości dywersyfikacji ekonomicznej i technologicznej VAE, a region ten może stać się strategicznym centrum Coinbase i wzmocnienia naszych wysiłków na całym świecie”, powiedział Coinbase na blogu.

, z drugiej strony, niektórzy pochwalę dawno spóźnioną presję na sektor oparty na chciwości i w zeszłym roku, dał wielu prywatnym inwestorom ogromne straty. Cokolwiek myślisz, jasne jest, że Stany Zjednoczone tworzą coraz bardziej wrogie środowisko dla każdej firmy, która pracuje w sektorze kryptograficznym.

Jak idzie krypto?

W tej chwili krypto wydaje się być przygotowane do wyjścia poza Stany Zjednoczone bez wyboru własnego wyboru. Nawet jeśli branża może kontynuować, nadal jest to trudny cios. Stromy wzrost kryptowalut podczas pandemii był w dużej mierze oparty na założeniu, że instytucje i tradycyjne finanse nieuchronnie gromadzą się do sektora. Dziś idzie w przeciwnym kierunku.

USA są centrum gospodarczym i finansowym na świecie. Fakt, że firmy kryptowalutowe są wysiedlone z tego rynku, nie uniemożliwiłoby całkowicie normalnym ludziom inwestycji w branży, ale z pewnością sprawi, że będzie to trudniejsze i mniej wygodne. Innowacja w branży również ograniczy się. Wszystko to jest ujemne dla sektora i niewątpliwie hamuje jego przyszły wzrost.

Jeśli chodzi o efekty cenowe, decyzja Jane Street i Jump Crypto szkodzi się wycofaniu, branża w punkcie, w którym już ucierpiała: płynność. Zmienność w branży z pewnością nie zniknie tak szybko, ale raczej wzrośnie.