Lichiditatea cripto -scade, deoarece producătorii de piață se retrag de pe piața americană ostilă

The Central Theses

• Jane Street și Jump Crypto, doi lideri de piață a pieței de cripto, reduc activitățile lor cripto
• se ia decizia, deoarece autoritățile de supraveghere a SUA continuă să acționeze agresiv împotriva sectorului
• Lichiditatea în criptomonede este deja scăzută, iar aceste măsuri le vor reduce și vor crește volatilitatea, scrie managerul nostru de cercetare Dan Ashhor

Abia la începutul acestei săptămâni am scris o piesă despre instituții care renunță la cripto. S -a agravat în ultimele zile.

Bloomberg a raportat marți că producătorul de piață Jane Street și Jump Trading reduc accentul lor cripto. Deși nu se vor retrage pe deplin din sector, raportul spune că duo -ul va funcționa o măsură mai mică decât înainte.

Aceasta este o lovitură severă pentru piețele de criptomă care au avut deja o lichiditate scăzută, deoarece marea de piață-Riese Alameda a dispărut împreună cu FTX în noiembrie. Am publicat un articol săptămâna trecută Analiza drenajului stablecoins de la bursă (22 de miliarde de dolari au curgerea în ușile în aer liber în cinci luni), în timp ce profunzimea cărții de comandă este alarmantă de când trucurile de petrecere ale lui Sam Baankman-Fried au fost descoperite.

Această lichiditate se va deteriora. Volatilitatea crește cu mai puțină lichiditate, deoarece este necesar un capital mai mic pentru a muta prețurile. Acest lucru crește mișcările atât în sus, cât și în jos, pe care le -am analizat în aprilie , deoarece prețul Bitcoin, volatilitatea și nivelul de profit au atins toate valorile cele mai mari din iunie 2022.

Investitorii trebuie să fie conștienți de faptul că prețurile au crescut în ultimele șase luni, dar sectorul nu raportează cu adevărat nimic pozitiv. Dimpotrivă - numărul falimentelor a crescut în ianuarie, având în vedere efectele continue ale FTX, în timp ce autoritățile de supraveghere au avut presiuni de atunci.

Cu toate acestea, prețurile au crescut la fel de mult ca piețele de criptomă corelate ca fiind puternic cu Bursa și alte sisteme de risc. Întrucât așteptările pieței cu privire la dezvoltarea viitoare a ratelor dobânzii au scăzut, sistemele de risc s -au recuperat - iar acest lucru se aplică și criptomonedelor.

Deoarece această lichiditate scăzută scade din ce în ce mai mult, mișcările sunt doar mai volatile. Vineri dimineață, Bitcoin a remarcat la 26.200 de dolari, o scădere de 7 % în ultimele 36 de ore.

Autoritățile de reglementare cer sectorul cripto sub presiune

Jane Street și Jump Crypto au fost din ce în ce mai mult sub observație, deoarece autoritățile de reglementare americane continuă să acționeze agresiv împotriva sectorului. De la prăbușirea FTX în noiembrie, mediul de reglementare pentru industria cripto -cripto a devenit mult mai ostil.

În mod ironic, Sam Bankman-Fried a lucrat pe Jane Street înainte de a-l fonda pe Alameda în 2017. Caroline Ellison, fosta CEO a Alameda, care a raportat că se află înainte de procesul său împotriva lui Bankman-Fried, a lucrat și pe Jane Street înainte de a veni la Alameda.

Jane Street a fost una dintre cele trei companii comerciale din SUA care au fost date în plângerea Comisiei de tranzacționare a mărfurilor Futures Futures împotriva lui Binance ca exemple despre modul în care companiile americane ar putea accesa platforma, deși Binance a pretins că le interzice.

Jump Street a fost un mare susținător al lui Terra, compania din spatele grajdului Terrausd și a sora Coin Luna, al cărei curs a scăzut la zero în mai 2022. Compania a fost intervievată într -o anchetă după căderea sa de către procurorii americani.

Procedura a fost controversată, deoarece companiile cripto-native au denunțat că activitățile lor trebuiau schimbate în străinătate. Brian Armstrong, CEO al Coinbase, a fost una dintre cele mai proeminente voci care au exprimat această opinie și a spus săptămâna aceasta că Coinbase va considera Emiratele Arabe Unite ca o bază internațională, deoarece Statele Unite au continuat să transforme șurubul.

din Bursa de valori a fost livrată recent într -o fântână în care a avertizat despre pași legale iminente, cel mai probabil în legătură cu încălcarea legilor privind valorile mobiliare.

"Krypto și Web3 oferă oportunități enorme ale diversificării economice și tehnologice, iar regiunea are potențialul de a deveni un hub strategic pentru Coinbase și de a ne consolida eforturile în întreaga lume", a spus Coinbase într -o postare pe blog.

Pe de altă parte, unii laudă presiunea lungă întârziată asupra unui sector care se bazează pe nimic altceva decât la lăcomie și anul trecut a oferit multor investitori privați pierderi enorme. Orice ai crede, este clar că Statele Unite creează un mediu din ce în ce mai ostil pentru fiecare companie care lucrează în sectorul cripto.

Cum merge Crypto?

În acest moment, Crypto pare să fie pregătit să treacă dincolo de Statele Unite, fără a fi ales propria alegere. Chiar dacă industria poate continua, aceasta este încă o lovitură dificilă. Creșterea abruptă a criptomonedelor în timpul pandemiei s -a bazat în mare parte pe presupunerea că instituțiile și finanțele tradiționale ar fi inevitabil să se adune în sector. Astăzi merge în direcția opusă.

SUA sunt centrul economic și financiar mondial. Faptul că companiile de cripto sunt strămutate de pe această piață nu va împiedica complet să investească oamenii normali în industrie, dar cu siguranță o va face mai dificilă și mai puțin confortabilă. Inovația în industrie se va restrânge. Toate acestea sunt negative pentru sector și, fără îndoială, vor inhiba creșterea ei viitoare.

În ceea ce privește efectele prețurilor, decizia lui Jane Street și Jump Crypto se retrag să se retragă, industria într -un punct în care a suferit deja: lichiditatea. Volatilitatea în industrie nu va dispărea cu siguranță atât de repede, ci mai degrabă va crește.