Likvidnost kriptovalut se zmanjšuje, ker se proizvajalci trga upokojijo s sovražnega ameriškega trga

osrednje teze

• Jane Street in Jump Crypto, dva vodilna kripto trga, zmanjšata svoje kripto dejavnosti
• Odločitev je sprejeta, saj ameriški nadzorni organi še naprej agresivno delujejo proti sektorju
• likvidnost v kripto valutah je že nizka, ti ukrepi pa jih bodo le zmanjšali in povečali nestanovitnost, piše naš vodja raziskav Dan Ashhor

Šele na začetku tega tedna sem napisal en kos o institucijah, ki se odpovedujejo kripto. V zadnjih dneh se je poslabšalo.

Bloomberg je v torek poročal, da tržni proizvajalec Jane Street in Jump Trading zmanjšujeta njihovo kripto fokus. Čeprav se ne bodo v celoti umaknili iz sektorja, poročilo pravi, da bo duet upravljal manjši obseg kot prej.

To je hud udarec za trge kriptoma, ki so že imeli nizko likvidnost, saj je Alameda tržno oblikovanje Alameda novembra izginila skupaj s FTX. Prejšnji teden sem objavil članek Analiza odtoka stablecoinov z borz (22 milijard dolarjev je v petih mesecih pretakalo v zunanja vrata), medtem ko je globina knjige naročilo zaskrbljujoča, saj so bili zabavni triki Sam Baankman-Fried.

Ta likvidnost se bo poslabšala. Volatilnost se poveča z manj likvidnosti, saj je za premik cen potrebnih manj kapitala. To povečuje premike tako navzgor kot navzdol, ki sem jih aprila analizirala kot cena bitcoina, nestanovitnost in raven dobička so dosegli vse njihove najvišje vrednosti od junija 2022.

Vlagatelji se morajo zavedati, da so se cene v zadnjih šestih mesecih zvišale, vendar sektor v resnici ne poroča nič pozitivnega. Nasprotno - število stečajev se je januarja povečalo glede na stalne učinke FTX, medtem ko so nadzorni organi od takrat imeli pritisk.

, vendar so se cene zvišale toliko, kolikor so trgi kriptoma povezali kot močno z borzo in drugimi tveganimi sistemi. Ker so se tržna pričakovanja glede prihodnjega razvoja obrestnih mer znižala, so se sistemi tveganj izterjali - in to velja tudi za kripto valute.

Ker se ta nizka likvidnost še bolj in nadalje zmanjšuje, so gibi le bolj nestanovitni. V petek zjutraj je Bitcoin zabeležil 26.200 dolarjev, kar je 7 % v zadnjih 36 urah.

regulativni organi pozivajo kripto sektor pod pritiskom

Jane Street in Jump Crypto sta bila vse bolj opazovana, saj ameriški regulatorji še naprej agresivno delujejo proti sektorju. Od propada FTX novembra je regulativno okolje do kripto industrije postalo veliko bolj sovražno.

Ironično je Sam Bankman-Fried delal na Jane Streetu, preden je leta 2017 ustanovila Alameda. Caroline Ellison, nekdanja izvršna direktorica Alamede, ki je poročala pred sojenjem proti Bankman-Fried, je delala tudi na ulici Jane, preden je prišla v Alamedo.

Jane Street je bila ena od treh ameriških trgovskih podjetij, ki so bila v pritožbi komisije za trgovanje z blagovnimi terminskimi terminskimi komisijami proti Binanceu podana kot primere, kako lahko ameriške družbe dostopajo do platforme, čeprav je Binance trdil, da jih prepove.

Jump Street je bil velik podpornik Terra, družbo za Terrausd stabilnim in sestrskim kovancem Luna, katere tečaj je maja 2022 padel na nič. Podjetje je bilo v preiskavi po padcu ameriških tožilcev zaslišano v preiskavi.

Postopek je bil sporen, ker so kriptorodne družbe zanikale, da je treba njihove dejavnosti preusmeriti v tujino. Brian Armstrong, izvršni direktor Coinbase, je bil eden najvidnejših glasov, ki je izrazil to mnenje, in ta teden je dejal, da bo Coinbase Združene arabske emirate obravnaval kot mednarodno bazo, saj so ZDA še naprej obračale vijak.

borze je bil nedavno dostavljen v vrtine, v katere je opozoril na bližajoče se pravne korake, najverjetneje v zvezi s kršitvijo zakonov o vrednostnih papirjih.

"Krypto in Web3 ponujata VAE ogromne priložnosti za gospodarsko in tehnološko diverzifikacijo, regija pa lahko postane strateško središče za Coinbase in okrepi naša prizadevanja po vsem svetu," je dejal Coinbase v objavi na blogu.

Po drugi strani nekateri hvalijo dolgo zamudni pritisk na sektor, ki temelji na nič, razen pohlepa in lani je številnim zasebnim vlagateljem dal ogromne izgube. Karkoli si mislite, je jasno, da ZDA ustvarjajo vse bolj sovražno okolje za vsako podjetje, ki deluje v kripto sektorju.

Kako poteka kriptovaluta?

ZDA so svetovno gospodarsko in finančno središče. Dejstvo, da so kripto podjetja razseljena s tega trga, ne bo povsem preprečilo, da bi normalnim ljudem vlagal v industrijo, vendar bo zagotovo otežila in manj udobna. Omejila bo tudi inovacija v industriji. Vse to je negativno za sektor in bo nedvomno zaviralo njeno prihodnjo rast.

Kar se tiče učinkov cen, odločitev Jane Street in Jump Crypto škodi, da se umakne, industrija na mestu, ko je že trpela: likvidnost. Nestanovitnost v industriji zagotovo ne bo tako hitro izginila, ampak se bo raje povečala.