Много малко биткойни всъщност се движат, но ситуацията с ликвидността може да се промени скоро
Много малко биткойни всъщност се движат, но ситуацията с ликвидността може да се промени скоро
важни знания
- Обемът на петна остава нисък и ликвидността на биткойн пазарите ниска
- Само 2,7 % от офертата бяха преместени през последната седмица; 7 % са преместени през последния месец
- За сравнение 7 % от общата оферта на биткойни
- Несигурността е висока поради затягането на регулацията и макроклимите
- Тъй като институциите представят ETF и започват обмен, ситуацията с ликвидността може да се промени драстично в бъдеще
участниците в пазара ще знаят, че пазарът на биткойн се е развил невероятно, ако изобщо, неликвидна.
До ноември 2022 г. Дълбочината на пазара така или иначе беше ниска. След това дойде имплозията FTX и дупка в размера на Аламеда в книгите за поръчки. Търговската компания на Bankman-Freed също беше един от най-големите производители на пазара досега и дълбочината на пазара никога не се е възстановила след падането си.
Ефектът се е увеличил през последните няколко месеца поради регулаторната резолюция в САЩ. Видяхме как редица пазарни производители са върнали магазините си в САЩ, включително Jump Crypto и Jane Street през май (по ирония на съдбата, Friend Bankman работи за последния, преди да основава Аламеда).
Ние сме съставили гмуркане с данни Вече посочихме това през март, но ако разгледаме баланса на стабилните монети на фондовите борси по -долу, можем да видим, че 60 % от стабилните монети са оставили фондовите борси за малко повече от шест месеца, което съответства на стойност от 26 милиарда.
можем също да видим по -долу, че голяма част от обема е получена от началото на годината поради безплатните рекламни кампании чрез Binance. Когато това финансиране приключи, съотношението на обема на фючърсите към място се увеличава, което показва, че дори това ниско ниво на обема на спот е по някакъв начин изкуствено подкрепено от нулеви такси (графично над Kaiko).
Всъщност едно от (много) твърдения, с които Binance е изправен пред факта, че фондовата борса е управлявала "целева търговия с измиване", за да увеличи обемите. Следователно плоският обем всъщност може да бъде дори по -плосък.
Междувременно знаем всичко това. Бих искал обаче да отделя момент, за да преценя офертата на уравнението. От първия ден нататък Bitcoin има два имота, които го правят толкова завладяващ: окончателен ограничен запас от 21 милиона монети и предварително определен график, към който се освобождават тези монети (при което се очаква лимитът за доставка да бъде достигнат тази година). 2140).
Към днешна дата 92,4 % от офертата за биткойн вече са пуснати. Като извиках няколко данни на веригата, представих процента на монетите по-долу, които се преместиха през последния месец в сравнение с общата оферта. Това дава индикация колко монети се движат поради търговска дейност.
Графиката показва, че 1,4 милиона монети са преместени миналия месец, което съответства на 7 % от офертата за циркулиране. В действителност един месец вероятно е времеви хоризонт. Ограничението на (все още консервативна) седмица в следващата диаграма показва, че около половин милион монети се движат, около 2,7 % от общата оферта.
Тези диаграми изясняват още повече колко малко биткойни всъщност са в обращение в наши дни. Ако всъщност мога да използвам друга диаграма, за да илюстрирам недостига, преобладаващ тук, нека да разгледаме следващото, което съдържа оценка на изгубените монети. Тези изгубени монети се оценяват от GlassNode и са монети, които са неактивни от началото на първата обмяна на биткойни през юли 2010 г. (тъй като монетите от периода преди юли 2010 г. са издадени, тази оценка съответства на реалния брой на изгубените монети; това не е така). Перфектна мярка, но добра оценка).
Графиката показва, че 7,5 % от общата оферта понастоящем може да бъде оценена като загубена (тук е включена доставката на Satoshi Nakamotos). Това означава, че той съответства приблизително на броя на монетите, които бяха преместени миналия месец, и утрои броя на монетите, които бяха преместени миналата седмица.
Следователно само малка част от офертата за биткойн. От една страна, това звучи бичи - често повтарящата се мантра в бранша е, че намаляващата оферта неизбежно ще доведе до увеличаване на цените. Това обаче е само ако ниското предлагане е изправено пред нарастващото търсене.
Ако разгледаме книгите за поръчки и дълбочината на пазара през последните девет месеца, ниската ликвидност поражда безпокойство. През последните две седмици обаче има няколко важни развития, които се надяват, че това може да се промени. BlackRock, най -големият мениджър на активи в света, кандидатства за спот Bitcoin ETF, но неговата колега Fidelity бързо последва. В допълнение се въвежда фондовата борса EDX, която се подкрепя от търговските гиганти Fidelity, Schwab и Citadel.
дори затягането на регулаторните контури около Binance може да помогне да се направи по -ясна картина за бъдещето на района и да се даде на инвеститорите доверието, че най -накрая се прави нещо, за да се премахнат непрозрачните части на индустрията.
В обобщение може да се каже, че е много вероятно след няколко години да погледнем назад към тези изключително оскъдни условия на ликвидност. Понастоящем несигурността е изключителна, както по отношение на регулирането, така и по макроикономическото местоположение. Денят ще дойде, когато това вече няма да е така и нещата могат да бъдат много различни. Но в момента е тънък там.
Източник: coinlist.me
Kommentare (0)