Πολύ λίγα bitcoins κινούνται πραγματικά, αλλά η κατάσταση ρευστότητας θα μπορούσε να αλλάξει σύντομα
Πολύ λίγα bitcoins κινούνται πραγματικά, αλλά η κατάσταση ρευστότητας θα μπορούσε να αλλάξει σύντομα
ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΓΝΩΣΗ
- Ο όγκος σημείων παραμένει χαμηλός και η ρευστότητα στις αγορές bitcoin χαμηλό
- μόνο το 2,7 % της προσφοράς μεταφέρθηκε την περασμένη εβδομάδα. Το 7 % μετακινείται τον τελευταίο μήνα
- Σε σύγκριση, το 7 % της συνολικής προσφοράς bitcoins
- η αβεβαιότητα είναι υψηλή λόγω της σύσφιξης της ρύθμισης και των μακροκλιμμάτων
- Δεδομένου ότι τα ιδρύματα υποβάλλουν ETF και ξεκινούν ανταλλαγές, η κατάσταση ρευστότητας θα μπορούσε να αλλάξει δραστικά στο μέλλον
Οι συμμετέχοντες στην αγορά θα γνωρίζουν ότι η αγορά bitcoin έχει αναπτυχθεί απίστευτα, αν όχι καθόλου, ρευστοποιήσιμο.
Μέχρι το Νοέμβριο του 2022 το βάθος της αγοράς ήταν χαμηλό ούτως ή άλλως. Στη συνέχεια ήρθε το FTX Emlosion και μια τρύπα στο μέγεθος της Alameda στα βιβλία σειράς. Η εμπορική εταιρεία της Bankman-Fried ήταν επίσης ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές της αγοράς ποτέ και το βάθος της αγοράς δεν έχει ανακάμψει ποτέ από την πτώση της.
Το αποτέλεσμα έχει αυξηθεί τους τελευταίους μήνες λόγω της ρυθμιστικής επίλυσης στις ΗΠΑ. Είδαμε πώς πολλοί κατασκευαστές της αγοράς επέστρεψαν τα καταστήματά τους στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων των Jump Crypto και Jane Street τον Μάιο (ειρωνικά, η Bankman-Fried εργάστηκε για τους τελευταίους πριν ιδρύσει την Alameda).
έχουμε συντάξει μια κατάδυση δεδομένων που ήδη επισημάναμε αυτό τον Μάρτιο, αλλά αν εξετάσουμε την ισορροπία των σταθερών νομισμάτων στα χρηματιστήρια παρακάτω, μπορούμε να δούμε ότι το 60 % των σταθερών νομισμάτων έχει αφήσει τα χρηματιστήρια σε μόλις πάνω από έξι μήνες, κάτι που αντιστοιχεί σε αξία 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Μπορούμε επίσης να δούμε παρακάτω ότι ένα μεγάλο μέρος του όγκου ελήφθη από την αρχή του έτους λόγω των δωρεάν διαφημιστικών καμπανιών από την Binance. Όταν τελείωσε αυτή η χρηματοδότηση, ο λόγος του όγκου μελλοντικής εκπλήρωσης προς τα εμπόδια αυξήθηκε, πράγμα που δείχνει ότι ακόμη και αυτό το χαμηλό επίπεδο του όγκου σημείων υποστηρίχθηκε με κάποιο τρόπο τεχνητά από μηδενικές αμοιβές (γραφικό έναντι Kaiko).
Στην πραγματικότητα, ένας από τους (πολλούς) ισχυρισμούς με τους οποίους η Binance αντιμετωπίζει το γεγονός ότι το χρηματιστήριο έχει λειτουργήσει "στοχευμένο εμπόριο πλύσης" για να αυξήσει τους όγκους. Ως εκ τούτου, ο επίπεδης όγκης θα μπορούσε να είναι ακόμη πιο επίπεδης.
Εν τω μεταξύ γνωρίζουμε όλα αυτά. Ωστόσο, θα ήθελα να αφιερώσω μια στιγμή για να αξιολογήσω την πλευρά της προσφοράς της εξίσωσης. Από την πρώτη μέρα, το Bitcoin έχει δύο ακίνητα που το καθιστούν τόσο συναρπαστικό: ένα τελικό περιορισμένο απόθεμα 21 εκατομμυρίων νομισμάτων και ένα προκαθορισμένο πρόγραμμα στο οποίο απελευθερώνονται αυτά τα νομίσματα (όπου το όριο προσφοράς αναμένεται να επιτευχθεί φέτος). 2140).
μέχρι σήμερα, το 92,4 % της προσφοράς bitcoin έχει ήδη κυκλοφορήσει. Καλώντας μερικά δεδομένα στην αλυσίδα, παρουσίασα το ποσοστό των κατωτέρων νομισμάτων, τα οποία κινήθηκαν τον περασμένο μήνα σε σύγκριση με τη συνολική προσφορά. Αυτό δίνει μια ένδειξη για το πόσα νομίσματα κινούνται λόγω εμπορικής δραστηριότητας.
Το γραφικό δείχνει ότι τα 1,4 εκατομμύρια νομίσματα μεταφέρθηκαν τον περασμένο μήνα, γεγονός που αντιστοιχεί στο 7 % της κυκλοφοριακής προσφοράς. Στην πραγματικότητα, ένας μήνας είναι πιθανώς ένας χρονικός ορίζοντας. Ο περιορισμός μιας (ακόμα συντηρητικής) εβδομάδας στο επόμενο διάγραμμα δείχνει ότι περίπου μισό εκατομμύριο νομίσματα μετακινούνται, περίπου το 2,7 % της συνολικής προσφοράς.
Αυτά τα διαγράμματα διευκρινίζουν ακόμα περισσότερο πόσο λίγα bitcoins είναι στην πραγματικότητα κυκλοφορούν αυτές τις μέρες. Εάν μπορώ πραγματικά να χρησιμοποιήσω ένα άλλο διάγραμμα για να απεικονίσω την έλλειψη που επικρατεί εδώ, ας ρίξουμε μια ματιά στο επόμενο που περιέχει μια εκτίμηση των χαμένων νομισμάτων. Αυτά τα χαμένα νομίσματα εκτιμώνται από την GlassNode και είναι νομίσματα που ήταν ανενεργά από την έναρξη της πρώτης ανταλλαγής Bitcoin τον Ιούλιο του 2010 (από τότε που εκδίδονται κέρματα από την περίοδο πριν από την περίοδο του Ιουλίου 2010, αυτή η εκτίμηση ταιριάζει με τον πραγματικό αριθμό χαμένων νομισμάτων, αυτό δεν συμβαίνει). Ένα τέλειο μέτρο, αλλά μια καλή εκτίμηση).
Το γραφικό δείχνει ότι το 7,5 % της συνολικής προσφοράς μπορεί να αξιολογηθεί ως χαμένος (Satoshi Nakamotos Supply περιλαμβάνεται εδώ). Αυτό σημαίνει ότι αντιστοιχεί περίπου στον αριθμό των νομισμάτων που μεταφέρθηκαν τον περασμένο μήνα και τριπλασιάστε τον αριθμό των νομισμάτων που μεταφέρθηκαν την περασμένη εβδομάδα.
Επομένως μόνο ένα μικρό μέρος της προσφοράς για το bitcoin. Από τη μία πλευρά, αυτό ακούγεται αισιόδοξος - ένα συχνά επαναλαμβανόμενο μάντρα στη βιομηχανία είναι ότι μια μειωμένη προσφορά θα οδηγήσει αναπόφευκτα σε αύξηση των τιμών. Ωστόσο, αυτό ισχύει μόνο εάν η χαμηλή προσφορά αντιμετωπίζει αυξανόμενη ζήτηση.
Αν κοιτάξουμε τα βιβλία παραγγελιών και το βάθος της αγοράς τους τελευταίους εννέα μήνες, η χαμηλή ρευστότητα προκαλεί ανησυχία. Ωστόσο, υπήρξαν αρκετές σημαντικές εξελίξεις τις τελευταίες δύο εβδομάδες που ελπίζουμε ότι αυτό θα μπορούσε να αλλάξει. Ο BlackRock, ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, υπέβαλε αίτηση για ένα σημείο Bitcoin ETF, αλλά η Fidelity του συνάδελφού του ακολούθησε γρήγορα. Επιπλέον, εισάγεται το Χρηματιστήριο EDX, το οποίο υποστηρίζεται από την Fidelity, το Schwab και την Ακρόπολη.
Ακόμη και η σύσφιξη των ρυθμιστικών βρόχων γύρω από το binance θα μπορούσε να βοηθήσει στην προβολή μιας σαφέστερης εικόνας για το μέλλον της περιοχής και να δώσει στους επενδυτές την εμπιστοσύνη ότι κάτι τελικά γίνεται για να εξαλείψει τα αδιαφανή μέρη της βιομηχανίας.
Συνοπτικά μπορεί να ειπωθεί ότι είναι πολύ πιθανό ότι σε λίγα χρόνια θα κοιτάξουμε πίσω σε αυτές τις εξαιρετικά σπάνιες συνθήκες ρευστότητας. Η αβεβαιότητα είναι επί του παρόντος ακραία, τόσο από την άποψη της ρύθμισης όσο και από τη μακροοικονομική θέση. Η μέρα θα έρθει όταν αυτό δεν θα συμβαίνει πλέον, και τα πράγματα θα μπορούσαν να είναι πολύ διαφορετικά. Αλλά αυτή τη στιγμή είναι λεπτή εκεί έξω.
Πηγή: coinlist.me
Kommentare (0)