US Bitcoinové horníci se připravují na temné zisky Q1 tváří v tvář tarifům

• Většina velkých amerických veřejných bitcoinových horníků očekává v prvním čtvrtletí ztráty navzdory vysokým cenám BTC.
• Americké tarify na dovážené těžební soupravy zvýšily náklady a vytvořily strategické nejistoty pro horníky.
• Událost bitcoinů v dubnu má další tlak snížením odměn bloku o 50 %.

Navzdory vedoucímu úřadu s příslibem rozvíjení amerického bitcoinového těžebního průmyslu, návrat prezidenta Donalda Trumpa do Bílého domu nepřinesl do sektoru okamžitou prosperitu.

Zatímco američtí kryptopisové horníci se připravují na zveřejnění svých prvních čtvrtletních zisků od změny vlády, analytici očekávají náročnou fázi, která je charakterizována ztrátami, zmenšujícími se maržemi a provozními potížemi, a to i na pozadí, které bitcoin dosáhl rekordních výšek na začátku roku.

Paradox bolesti: ztráty navzdory vysokým cenám bitcoinů

Převládající očekávání je finanční zátěž.

Podle odhadů analytiků, které byly sestaveny Bloombergem, se předpokládá, že sedm z osmi největších bitcoinových horníků uvedených na burze nahlásí čistou ztrátu v USA v USA

Tento ponurý pohled je v ostrém kontrastu s významným upraveným čistým ziskem 1,1 miliardy USD, který skupina hlásila v roce 2024 ve stejném období a který se nyní odhaduje na ztrátu 190 milionů dolarů.

Mezi společnostmi se očekává, že pouze Cleparkt Inc. vykazuje zisk analytiků.

Tento pokles přichází v lednu a průměrná cena o 75 % vyšší v prvním čtvrtletí ve srovnání s předchozím rokem navzdory rekordní maximum bitcoinů.

Specifické výsledky se již objevují: Velká společnost Riot Platforms Inc., ve čtvrtek informovala o ztrátě 296,4 milionu USD v prvním čtvrtletí, což je dramatický krok zpět ve srovnání s čistým ziskem 211 milionů USD v prvním čtvrtletí roku 2024.

Konkurenční tlak: Rekordní potíže a rostoucí náklady

Několik faktorů přispívá k zatěžování ziskovosti horníků.

Primární výzvou je rostoucí úroveň konkurence v síti.

Obtížnost těžby, míra celé výpočetní kapacity věnované ochraně bitcoinového blockchainu, v posledních měsících opakovaně přerušila záznamy.

Toto zvýšení globální „hashové sazby“ znamená, že více horníků soutěží o stejné pevné množství nově vydaných bitcoinových odměn.

"To bude pro bitcoinová horníka zajímavá čtvrtina a možná náročný v posledních několika měsících," komentoval Brian Dobson, generální ředitel makléřské společnosti Clear Street.

"Z důvodu této vyšší globální obtížnosti zažijeme kompresi a nižší příjmy z těžby bitcoinů."

Tato intenzivní konkurence je částečně dědicem ceny bitcoinů rostoucí na konci roku 2024, která byla vyhřívána Trumpovým pro-Kryptorem a přiměla horníky, aby se vzdali příkazů pro výkonnější, specializované těžební stroje (soupravy).

Kromě toho rostoucí náklady na energii v některých důležitých amerických státech během tohoto období zvýšily provozní náklady.

Růst mezinárodních těžebních společností, včetně Ruska a Číny, také zpřísnil konkurenci o globální hashovou sazbu, podle Ethan Vera, COO v Luxor Technology.

zvyky zvyků a strategického váhání

Přímé a nepřímé účinky obchodní politiky USA se přidávají k konkurenčnímu tlaku.

Specializované těžební soupravy, které jsou nezbytné pro provoz, se vyrábějí hlavně v Asii.

Tarify na tyto stroje, některé pocházejí ze zemí, jako je Malajsie, zvyšují investiční výdaje pro americké horníky.

Vera zjistila, že možná další pečlivé zvýšení bude „velmi škodlivé, profily návratnosti a prognózy růstu mohou být bráněny“ a ironicky přidáno: „S vzniklými tarify si myslím, že z něj budou mít prospěch všichni mimo USA.“

Příslušné řetězce byly v lednu vystaveny dalším poruchám

V širším smyslu vytváří nepředvídatelná povaha celní politiky pod Trumpovou správou strategickou ochrnutí.

"Manažerské týmy váhají s vývojem dlouhodobé strategie založené na tom, jak vypadají tarify dnes, když si uvědomí, že za tři měsíce bychom mohli mít velmi odlišnou diskusi o tom, jak budou vypadat tarify," řekl Dobson.

KapitalGass: Změna strategií financování

Přístup k kapitálu se také stal náročnějším. Historicky vzato, mnoho veřejných horníků silně na základě akcií „At-Trhat“ (ATM) vygeneruje miliardy za nákup strojů a financování energeticky rezistentních operací.

Pokles na širší akciový trh však učinil financování vlastního kapitálu od nejvyšších stánků po volbách méně atraktivním.

V důsledku toho se společnosti stále více obracejí na dluhové nástroje. Mara Holdings Inc., Riot Platforms a Claanspark nedávno použily proměnlivé dluhopisy nebo úvěrové zařízení k zajištění likvidity.

"Myslím, že velké veřejné společnosti nechtějí prodávat akcie v současné situaci na trhu; to je složité pro vytváření kapitálu, zatímco dluhové nástroje jsou jednoduše více náklady -efektivnější kapitál," poznamenal Vera

Dalším obtížným faktorem je účinek události „na polovinu“ bitcoinů, která se konala v dubnu.

Tato předprogramovaná aktualizace kódu na polovinu na polovinu bitcoinových odměn, které horníci dostávají za ověření transakcí, které přímo snížily jejich hlavní zdroj obratu.

neúmyslná epizoda?

Zatímco prezident Trump slíbil ve volební kampani, aby se z Spojených států staly vedoucím národem v bitcoinové těžbě, zdá se, že první čtvrtina jeho funkčního období je charakterizována horníky, kteří bojují proti náročným vedlejším účinkům jeho komplexnější politiky.

Tarify zvyšují náklady na vybavení a mohly by být přínosem pro zahraniční konkurenty, zatímco volatilita trhu v souvislosti s politickou nejistotou ztěžovala přístup k vlastnímu kapitálu.

Jak Vera dospěla k závěru: „Pokud jde o tarify, nemyslím si, že Trump považuje těžbu bitcoinů za svou nejvyšší prioritu ... obchodní válka je pro něj nejdůležitější.“