Les mineurs de Bitcoin américains se préparent à des gains de Q1 sombres face aux tarifs

• La plupart des grands mineurs publics bitcoins publics s'attendent à des pertes au premier trimestre malgré les prix élevés de la BTC.
• Les tarifs américains sur les plates-formes miniers importées ont augmenté les coûts et créé des incertitudes stratégiques pour les mineurs.
• L'événement Bitcoin-Salving en avril a une pression supplémentaire en réduisant les récompenses de bloc de 50%.

Malgré le chef d'office avec la promesse de faire avancer l'industrie minière des États-Unis, le retour du président Donald Trump à la Maison Blanche n'a pas apporté une prospérité immédiate au secteur.

Alors que les mineurs américains de crypto se préparent à publier leurs premiers bénéfices trimestriels depuis le changement de gouvernement, les analystes s'attendent à une phase difficile qui se caractérise par des pertes, des marges réduites et des difficultés opérationnelles, même dans le contexte que Bitcoin a atteint des sommets record au début de l'année.

Le paradoxe de la douleur: pertes malgré les prix élevés du bitcoin

L'attente dominante est un fardeau financier.

Selon les estimations de l'analyste, qui ont été compilées par Bloomberg, il est prévu que sept des huit plus grands mineurs de bitcoin cotés à la bourse signaleront une perte nette aux États-Unis aux États-Unis

Cette opinion sombre contraste fortement avec le bénéfice net ajusté significatif de 1,1 milliard USD, qui a été signalé par le groupe en 2024 au cours de la même période, et qui est désormais estimé à une perte de 190 millions de dollars.

Parmi les entreprises, seul Cleparkt Inc. devrait montrer un profit des analystes.

Cette baisse survient en janvier et un prix moyen d'environ 75% plus élevé au premier trimestre par rapport à l'année précédente malgré le record de Bitcoin.

Les résultats spécifiques émergent déjà: Riot Platforms Inc., une grande entreprise, a rapporté jeudi une perte de 296,4 millions de dollars au premier trimestre, une étape spectaculaire par rapport à un bénéfice net de 211 millions de dollars au premier trimestre de 2024.

Pression concurrentielle: les difficultés d'enregistrement et la hausse des coûts

Plusieurs facteurs contribuent à la charge de la rentabilité des mineurs.

Un défi principal est le niveau croissant de concurrence dans le réseau.

La difficulté minière, une mesure de toute la capacité informatique dédiée à la protection de la blockchain Bitcoin, a battu à plusieurs reprises des enregistrements ces derniers mois.

Cette augmentation du "taux de hachage" global signifie que davantage de mineurs rivalisent pour la même quantité fixe de récompenses Bitcoin nouvellement émises.

"Ce sera un quartier intéressant pour le mineur Bitcoin et peut-être un défi au cours des derniers mois", a commenté Brian Dobson, directeur général de la société de courtage Clear Street.

"Nous connaîtrons la compression des marges et les revenus inférieurs de l'extraction de Bitcoin en raison de cette difficulté mondiale plus élevée."

Cette concurrence intensive est en partie un héritier du prix du bitcoin qui augmente à la fin de 2024, qui a été chauffé par la posture pro-cripto de Trump et a fait des mineurs pour abandonner les ordres pour des machines minières spécialisées plus puissantes (plates-formes).

En outre, la hausse des coûts énergétiques dans certains États américains importants a augmenté les coûts d'exploitation au cours de cette période.

La croissance des sociétés minières internationales, notamment de la Russie et de la Chine, a également resserré la concurrence pour le taux de hachage mondial, selon Ethan Vera, COO chez Louxor Technology.

COMMES DES COUVERSES ET HISITAGE STRATÉGIQUE

Les effets directs et indirects de la politique commerciale américaine sont ajoutés à la pression concurrentielle.

Les plates-formes minières spécialisées qui sont essentielles pour l'opération sont principalement fabriquées en Asie.

Les tarifs de ces machines, certains proviennent de pays comme la Malaisie, augmentent les dépenses d'investissement pour les mineurs américains.

Vera a constaté que des augmentations éventuelles plus diligentes seront "très nocives, les profils de retour et les prévisions de croissance peuvent être entravés" et ajoutés ironiquement: "Avec les tarifs engagés, je pense que tous les États-Unis en bénéficieront."

Les chaînes d'approvisionnement ont été exposées à des troubles supplémentaires en janvier

Dans le sens plus large, la nature imprévisible de la politique de douane dans le cadre de l'administration Trump crée une paralysie stratégique.

"Les équipes de gestion hésitent à développer une stratégie à long terme basée sur ce à quoi ressemblent les tarifs aujourd'hui quand ils réalisent que dans trois mois, nous pourrions avoir une discussion très différente sur ce à quoi ressembleront les tarifs", a déclaré Dobson.

kapitalgpass: changement dans les stratégies de financement

L'accès au capital est également devenu plus difficile. Historiquement parlant, de nombreux mineurs publics ont fortement sur les actions "au niveau du marché" (ATM) pour générer des milliards pour l'achat de machines et le financement des opérations résistantes à l'énergie.

Cependant, la baisse du marché boursier plus large a rendu le financement des actions moins attrayant depuis les stands les plus élevés après les élections.

En conséquence, les entreprises se tournent de plus en plus vers des instruments de dette. Mara Holdings Inc., Riot Platforms et Claanspark ont récemment utilisé des obligations modifiables ou des facilités de crédit pour garantir la liquidité.

"Je pense que les grandes sociétés publiques ne veulent pas vendre des actions dans la situation actuelle du marché; c'est complexe pour créer du capital, tandis que les instruments de dette sont tout simplement un capital plus rentable", a fait remarquer Vera

Un facteur difficile supplémentaire est l'effet de l'événement "bitcoin" qui a eu lieu qui a eu lieu en avril.

Cette mise à jour de code préprogrammée a réduit de moitié les récompenses Bitcoin que les mineurs reçoivent pour la validation des transactions, ce qui a réduit directement leur source de chiffre d'affaires principale.

un épisode involontaire?

Alors que le président Trump a promis dans la campagne électorale pour faire des États-Unis une nation de direction dans l'exploitation de Bitcoin, le premier trimestre de son mandat semble être caractérisé par des mineurs qui luttent contre les effets secondaires difficiles de sa politique plus complète.

Les tarifs augmentent les coûts de l'équipement et pourraient profiter aux concurrents étrangers, tandis que la volatilité du marché dans le cadre de l'incertitude politique a rendu difficile l'accès aux capitaux propres.

Comme Vera l'a conclu: "En termes de tarifs, je ne pense pas que Trump considère l'exploitation bitcoin comme sa priorité absolue ... La guerre commerciale est la chose la plus importante pour lui."