Barrowing of the ZDA v krizi: Moody's potegne alarm!

Barrowing of the ZDA v krizi: Moody's potegne alarm!

USA - Kreditno sposobnost ZDA je ocena Moody's iz "AAA" na "AA1" zmanjšala. Ta odločitev, ki je bila objavljena v petek zvečer, pomeni pomembno prelomnico, ker je Moody's zadnji od treh glavnih ocenjevalnih agencij, ki so ameriškemu gospodarstvu prikrajšale. Prej se je S&P že leta 2011 znižal in Fitch leta 2023. Razlogi za negativno oceno so raznoliki, zlasti pa je poudarjeno pričakovano poslabšanje ameriškega finančnega razmerja v primerjavi z drugimi visoko ocenjenimi državami, pa tudi korak nazaj za državne finance

.

Finančna moč ZDA je še vedno priznana, vendar se povečanje javnega dolga, ki je zdaj več kot 120% bruto domačega proizvoda (BDP), šteje za zaskrbljujoče. Za letošnje leto se predvideva proračunski primanjkljaj v višini 7% BDP, kar še poveča finančne izzive. V tem okviru je kongresni odbor v nedeljo zvečer odobril načrte za znižanje davkov predsednika Donalda Trumpa, ki bi lahko v naslednjih desetih letih potencialno povečali ameriške dolgove za 3 do 5 bilijonov dolarjev. Ti ukrepi bi lahko še dodatno obremenili finančno zdravje ZDA.

reakcije finančnih trgov

Znižanje je takoj vplivalo na finančne trge. Dolar in newyorška borza sta bila pod pritiskom, donosnost za 30-letne državne obveznice v ZDA pa se je povečala na 5,037 odstotka, kar je najvišja raven od novembra 2023. Ta razvoj je še posebej zaskrbljujoč, saj višji donosnosti pomenijo tudi višje stroške financiranja ZDA v novi sprejemni dolžniki. Strokovnjaki opozarjajo, da bi lahko ta razvoj trajnostno pretresel zaupanje v ameriško gospodarstvo in da bodo finančni trgi v prihodnosti bolj občutljivo reagirali na motnje iz ZDA.

Kljub temu, da so Združene države, kljub zmanjšanju AA1, ostaja razmeroma veliko mednarodne primerjave in ustreza, na primer na Finskem in Avstriji. Kljub temu so kritični glasovi glasno, da je odločitev bonitetnih agencij pogosto neprozorna in temelji na mešanih dejavnikih. Medtem ko so nekateri analitiki optimistični, drugi pričakujejo, da se morajo trgi obveznic umiriti, preden lahko pride do stabilizacije.

globalni učinki in napovedi

Zmanjšanje ameriškega posojila bi lahko imelo tudi globalne gospodarske učinke. Zlasti v Nemčiji se bojimo, da bi šibkejši dolar lahko izvoz v ZDA dražil, ker blago postane dražje za ameriške kupce. Medtem ko je javni dolg v Nemčiji 60% BDP in je proračunski primanjkljaj ocenjen na 3%, negotovost na finančnih trgih zagotavlja povečano nestanovitnost, kar je očitno tudi pri zvišanju cen zlata.

povpraševanje po Trumpu po ključni obrestni meri ameriške zvezne rezerve Fed, ki deluje neodvisno, še vedno ni jasno, kako se bodo v prihodnjih mesecih razvijali gospodarski pogoji. Medtem ko nekateri analitiki pesimistično napovedujejo v zvezi z morebitnim propadom dolga, so drugi optimistični, da bi se trgi obveznic in zaupanje v ameriško gospodarstvo lahko vrnili.

Na splošno stanje ostaja napeto, prihajajoči razvoj pa bo ključnega pomena za gospodarsko stabilnost tako v ZDA kot v mednarodnem.