Euro langeb enne novembrit: EKP intressipoliitika kriitika all!

Euro langeb enne novembrit: EKP intressipoliitika kriitika all!

Viimastel kuudel on euro USA dollari suhtes märgatavalt kallinenud. 2025. aasta kolmanda kvartali lõpuks on väärtuse kasv muljetavaldav 11,9%. Seda tõusutendentsi veavad eelkõige dollarispetsiifilised vastutuuled, nagu Hommikutäht teatas. See tähendab, et euro on huvitaval kursil, isegi kui see seisab silmitsi euroala struktuursete väljakutsetega.

Sellegipoolest on euro rahvusvaheliselt oluline: selle osakaal globaalsetes portfelliotsustes kasvab, mis näitab, et investorite huvi Euroopa valuuta vastu kasvab. Hindamisnäitajad näitavad, et euro on dollariga võrreldes isegi mõõdukalt alahinnatud. Eurol puudub aga selge strateegia oma potentsiaali maksimeerimiseks.

Poliitiline ja majanduslik ebakindlus

Praeguste sündmuste valguses on lähinädalatel keskendutud eelkõige Euroopa Keskpanga (EKP) intressipoliitikale. EKP peaks otsustama võimalike intressikärbete üle neljapäeval, mõned analüütikud ootavad isegi poolepunktilist alandamist. Morgan Stanley prognoosi kohaselt võib euro lähikuudel langeda dollariga pariteedi suunas ja langeda aasta lõpuks 1,02 dollarini, mis tähendab umbes 7% odavnemist. See hinnang mõjutab kindlustunnet valuuta vastu ja sama allika kohaselt on see euroala jaoks murettekitav, kuna poliitiline ebakindlus suureneb, eriti Saksamaal.

Kuigi turud näitavad teatavat skeptitsismi ja praegu on tõusukohustuste järele vähem nõudlust, on eurotsooni rahapoliitika euro edasise tootluse peamine tõukejõud. Valju finantsturgude maailm Rahaturud ootavad sel aastal rahapoliitika lõdvenemist ligikaudu 60 baaspunkti võrra, USA-s aga 110 baaspunkti.

Euro pikaajalised väljavaated

Arvestades praegusi ja tulevasi väljakutseid, seisab euro silmitsi mitmete teguritega, mis mõjutavad selle stabiilsust ja usaldusväärsust. Stabiilsel ja usaldusväärsel keskpangal, nagu EKP-l, on praegu inflatsiooniootused kontrolli all, mis aitab eurol jätkuvalt kallineda. Siiski ei tohiks tähelepanuta jätta geopoliitilisi riske, eelkõige sõltuvusest energiaallikatest ja kaubandussuhetest. Pühendatud sellele aspektile Hommikutäht erilist tähelepanu, kuna probleemide tõhusaks lahendamiseks on vaja reformida ELi institutsionaalseid struktuure.

Kuigi eurol ei ole kavatsust asendada dollarit juhtiva valuutana, on selle stabiilsus euroala majandusarengu ja kogu maailmamajanduse jaoks endiselt ülioluline. Aasta lõpu lähenedes on huvitav näha, kuidas EKP arengud ja rahvusvaheline turuolukord eurot mõjutavad.