Krypto-Handelsboom hebt Kraken-Umsatz im ersten Quartal auf 472 Millionen Dollar

• EBITDA für das Quartal erreichte 187,4 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 17 %.
• Das Handelsvolumen stieg um 29 % im Zuge eines 35-%-Rallyes bei den Bitcoin-Preisen.
• Die Einführung der institutionellen FIX-API steigerte die Futures-Volumina um 250 %.

Kraken, eine der longest-operating Kryptowährungsbörsen in den Vereinigten Staaten, berichtete von einem Anstieg der Einnahmen um 19 % im Jahresvergleich für das erste Quartal 2025, das 472 Millionen US-Dollar erreichte.

Der Anstieg der Handelsaktivität folgte auf eine erhöhte Preisvolatilität im Kryptomarkt, die weitgehend durch die Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus und seine pro-Krypto-Richtlinien, darunter die Diskussion über eine nationale Bitcoin-Reserve, angetrieben wurde.

Das EBITDA von Kraken vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) erreichte 187,4 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 17 % im Vergleich zum Q1 2024 entspricht.

Trotz starker Zahlen bleiben jedoch regulatorischer Druck, steigender Wettbewerb und Marktunsicherheit wichtige Hürden für die langfristige Strategie des Unternehmens.

Umsatz steigt dank Marktvolatilität und pro-Bitcoin-Stimmung

Nach Unternehmensdaten stieg das Handelsvolumen von Kraken im Zeitraum Januar bis März um 29 %, was der 35%igen Steigerung der Bitcoin-Preise – von 69.000 auf 94.000 US-Dollar – im gleichen Zeitraum entsprach.

Das erhöhte Volumen wurde teilweise durch die positive Stimmung nach dem Engagement der Trump-Administration, Bitcoin als strategisches Reserveasset zu prüfen, angetrieben.

Dieses politische Signal half, das allgemeine Interesse am Kryptowährungssektor zu fördern, wobei große Börsen, einschließlich Kraken, von der resultierenden spekulativen Aktivität profitierten.

Der Anstieg der Krypto-Bewertungen und des Handelsenthusiasmus fiel ebenfalls mit der zunehmenden Nutzung fortschrittlicher Funktionen auf der Kraken-Plattform zusammen.

Das Unternehmen führte im Quartal eine futures-orientierte FIX-API ein, die speziell auf institutionelle Nutzer abzielt.

Die Produktveröffentlichung führte zu einem Anstieg des monatlichen Futures-Handelsvolumens um 250 %, was den Wandel hin zu einer professionellen Infrastruktur unterstreicht.

NinjaTrader-Akquisition bringt neue Trader und Produkte ins Portfolio

Kraken erweiterte sein Angebot im März 2025 durch die Akquisition von NinjaTrader für 1,5 Milliarden US-Dollar.

Der Deal fügte dem Ökosystem von Kraken fast 2 Millionen Trader hinzu und ermöglichte es Kraken, über Kryptowährungen hinaus in breitere Finanzmärkte zu diversifizieren.

Mit der Akquisition bietet Kraken nun den Handel mit Futures-Kontrakten an, die an Rohstoffen, Devisen und Aktien gebunden sind – eine strategische Wendung, um die Abhängigkeit der Plattform von Krypto-Marktzyklen zu verringern.

Das Unternehmen gab an, dass sich die institutionelle Strategie im Laufe des Jahres 2025 weiter entwickeln wird, mit weiteren Integrationen und Verbesserungen der Plattform in der Pipeline.

Seine Diversifizierung in angrenzende Märkte spiegelt einen Trend wider, der in der Branche zu beobachten ist, da Börsen versuchen, Perioden niedriger Volatilität zu überstehen und Kapital von außerhalb des kryptonativen Publikums zu gewinnen.

Herausforderungen trotz starkem Q1

Trotz des Wachstums sieht sich Kraken weiterhin wichtigen betrieblichen und wettbewerblichen Herausforderungen gegenüber.

Die Börse agiert in einem zunehmend gesättigten Markt, in dem Binance, Coinbase und mehrere asiatische Anbieter aggressiv Marktanteile im globalen Maßstab verfolgen.

Die Aufrechterhaltung des Nutzerwachstums wird wahrscheinlich weiterhin Produktinnovationen und regionale Expansion erfordern.

Das Erlösmodell des Unternehmens bleibt eng mit dem Handelsvolumen verbunden, was es anfällig für Marktunterschiede oder längere Bärenzyklen macht.

Während das frühe Jahr 2025 von spekulativen Rückenwinden profitierte, könnte eine Abkühlung der Bitcoin-Rallye die Ergebnisse des nächsten Quartals beeinträchtigen.

Kraken muss ein fluides regulatorisches Umfeld navigieren.

Während die Trump-Administration Unterstützung für digitale Vermögenswerte signalisiert hat, entwickelt sich die regulatorische Aufsicht durch die Securities and Exchange Commission und andere Behörden weiter.

Globale Compliance-Anforderungen könnten ebenfalls Hürden darstellen, während Kraken in neue geografische Regionen vordringt, einschließlich Asien.

Der Blogbeitrag des Unternehmens vom 1. Mai 2025 deutete auf Pläne zur Erweiterung von Kraken Pay und On-Chain-Staking-Diensten hin, was einen potenziellen Weg zu stabileren, wiederkehrenden Einnahmen bieten könnte.

Die Umsetzungsrisiken bleiben jedoch bestehen, insbesondere da der Wettbewerb zunimmt und die regulatorische Klarheit in verschiedenen Jurisdiktionen inkonsistent bleibt.