Trumps Krypto-Venture erschweren den Weg für wegweisende Stablecoin-Gesetzgebung

• Demokraten im Senat, angeführt von Sen. Gallego, signalisierten ihre Ablehnung der aktuellen Stablecoin-Gesetzgebung (GENIUS-Gesetz).
• Bedenken ergeben sich aus Präsident Trumps zunehmenden persönlichen finanziellen Verbindungen zu Krypto-Ventures (Memecoin, stabil verknüpfter Stablecoin der Familie).
• Der legislative Stillstand könnte nicht nur das Stablecoin-Gesetz gefährden, sondern auch den Fortschritt bei umfassenderen Regelungen zur Marktstruktur für Krypto.

Der Weg für wegweisende Stablecoin-Gesetzgebung im US-Senat hat einen erheblichen Rückschlag erlitten, da wichtige demokratische Gesetzgeber Bedenken äußern, die direkt mit den wachsenden persönlichen und finanziellen Verbindungen von Präsident Donald Trump zur Kryptowährungsindustrie verbunden sind.

Was kürzlich als bipartisaner Effort betrachtet wurde, sieht sich nun politischen Gegenwinden gegenüber, die nicht nur die Regeln für Stablecoins, sondern auch umfassendere Gesetzgebungen zur Marktstruktur des digitalen Vermögenssektors verzögern könnten.

Am Wochenende signalisierten neun demokratische Senatoren, angeführt von Senator Ruben Gallego aus Arizona, dass sie sich gegen die Fortsetzung der aktuellen Version des Haupt-Stablecoin-Gesetzes, bekannt als Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins of 2025 (GENIUS Act), aussprechen würden.

Ihre einheitliche Haltung erhöht sofort die verfahrenstechnischen Hürden, da die Senatsregeln typischerweise 60 Stimmen erfordern, um Filibuster zu überwinden und Gesetzgebung voranzubringen. Gallego, der notably mit substantieller Unterstützung (10 Millionen Dollar) von dem krypto-fokussierten Super-PAC Fairshake gewählt wurde, führt nun den Kampf und äußert Bedenken.

Während die öffentliche Erklärung der Senatoren die Notwendigkeit für stärkere Bestimmungen zu kritischen Themen wie Geldwäschebekämpfung, nationale Sicherheit und Verbraucherschutz anführte, deuten Quellen darauf hin, dass tiefere Bedenken in Bezug auf Präsident Trumps potenzielle persönliche finanzielle Gewinne aus dem Krypto-Bereich die Zögerlichkeit antreiben.

In einem Bericht bestätigte CoinDesk, dass der Minderheitsführer im Senat, Chuck Schumer, privat die Demokraten aufgefordert hatte, ihre Unterstützung während eines Fraktionsmeetings in der vergangenen Woche zurückzuhalten, was Gallegos öffentliche Ankündigung voranging. Axios berichtete zuerst über diese interne Spaltung.

Trumps Krypto-Ventures werfen Warnsignale auf

Zwei jüngste Entwicklungen scheinen die Bedenken der Demokraten besonders geschärft zu haben. Erstens kündigte Präsident Trump Pläne für ein Abendessen exklusiv für die wichtigsten Inhaber seines eigenen Marken-Memecoins an.

Zweitens gab die Investmentfirma MGX aus Abu Dhabi bekannt, dass sie USD1 – einen Stablecoin, der mit World Liberty Financial verbunden ist, einer Firma, die von der Familie Trump unterstützt wird – für eine erhebliche Investition in die Kryptowährungsbörse Binance nutzen will.

Wie USA Today anmerkte, deuten diese Ventures darauf hin, dass Trump persönlich in Höhe von Hunderten Millionen Dollar aus Aktivitäten profizieren könnte, die potenziell durch die vorgeschlagene Gesetzgebung legitimiert oder erleichtert werden.

Präsident Trump bestritt in einem Interview am Wochenende in Meet the Press, persönliche Gewinne aus seinen Krypto-Initiativen anzustreben.

„Ich profitiere von nichts,“ betonte er. „Alles, was ich tue, ist, dass ich das lange vor der Wahl begonnen habe. Ich will Krypto. Ich denke, Krypto ist wichtig, denn wenn wir es nicht tun, wird China es tun… Aber ich will Krypto, weil viele Menschen, wissen Sie, Millionen von Menschen es wollen.“

Legislative Dynamik stößt auf eine Wand

Dieser aufkommende Konflikt gefährdet nicht nur die Dynamik für das Stablecoin-Gesetz, sondern auch für die viel erwartete Gesetzgebung zur Marktstruktur.

Branchenakteure haben lange Klarheit darüber gesucht, wie die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) den breiteren Markt für digitale Vermögenswerte überwachen sollten.

Eine Person, die eng mit den Gesetzgebern zusammenarbeitet, teilte CoinDesk mit, dass das Stablecoin-Gesetz zwar möglicherweise schließlich verabschiedet wird, der aktuelle Stillstand jedoch den Fortschritt gefährden könnte, was wiederum fast sicher jede Bewegung beim umfassenderen Gesetz zur Marktstruktur zum Stillstand bringen würde.

Die Bedenken über die mögliche Dauer dieser legislativen Verlangsamung und welche Zugeständnisse erforderlich sein könnten, um die Demokraten zufriedenzustellen, wachsen.

Senatorin Elizabeth Warren, eine führende Demokratin im Bankenausschuss des Senats und prominente Krypto-Skeptikerin, war unmissverständlich. Im Hinblick auf den MGX-Deal mit dem stabil verknüpften Stablecoin der Familie Trump (öffentlich geteilt von Eric Trump) postete sie auf Bluesky, dass der Senat jedes Gesetz ablehnen sollte, das „diese Art von Korruption erleichtert.“

Warren, zusammen mit Senator Jeffrey Merkley, sandte am Montag einen Brief, in dem sie das US-Büro für Regierungs-Ethisch aufforderten, die MGX-Transaktion zu untersuchen.

Der Widerstand beschränkt sich nicht nur auf den Senat. Die Abgeordnete Maxine Waters, die führende Demokratin im Finanzausschuss des Repräsentantenhauses, informierte den Vorsitzenden des Ausschusses am Montag, dass sie Bestrebungen blockieren würde, eine gemeinsame Anhörung mit dem Landwirtschaftsausschuss des Repräsentantenhauses abzuhalten, die darauf abzielen sollte, die Gesetzgebung zur Marktstruktur anzusprechen.

Politik gegen Politik: Branche fordert Maßnahmen

Finanzpolitikanalyst Jaret Seiberg von TD Cowen charakterisierte einen Großteil des aktuellen Stillstands als „Politik.“

In einer Mitteilung an die Kunden bemerkte er, dass Trumps persönlicher Anteil es für die Demokraten politisch schwierig macht, Gesetze zu unterstützen, die die Interessen seiner Familie regulieren.

Trotzdem prognostiziert Seiberg, dass das Stablecoin-Gesetz wahrscheinlich letztendlich doch noch den Senat passieren wird, wenn auch vielleicht nicht in dieser Woche, angesichts der erheblichen Lobbykraft und Ressourcen der Krypto-Industrie.

„Es ist für uns schwer zu verstehen, warum die Demokraten diesen Kampf aufnehmen sollten, wenn sie beträchtliche Zugeständnisse von der GOP beim Stablecoin-Gesetz ableiten können,“ argumentierte er.

Die Krypto-Industrie selbst scheint von dem plötzlichen Stillstand der Dynamik alarmiert zu sein.

Eine gemeinsame Erklärung, die am Montag von den Führungspersönlichkeiten der Blockchain Association, des Crypto Council for Innovation und der Digital Chamber veröffentlicht wurde, forderte die Senatoren auf, die Debatte über das GENIUS-Gesetz fortzusetzen und argumentierte, ein klarer regulatorischer Rahmen sei entscheidend für die Akzeptanz von Stablecoins und zur Aufrechterhaltung der „Dollar-Dominanz in der digitalen Wirtschaft.“

Die National Venture Capital Association wiederholte diesen Aufruf und betonte die Notwendigkeit klarer Regeln, um Innovation zu fördern und die Führungsposition der USA im Finanztechnologiebereich zu unterstützen.

Während die Senatoren, die ihre Unterstützung zurückhalten, erklärten, dass sie „anerkennen, dass das Fehlen von Regulierung die Verbraucher ungeschützt lässt,“ hat ihre aktuelle Haltung, die durch Bedenken hinsichtlich konfliktreicher Interessen des Präsidenten vorangetrieben wird, unbestreitbar die Bremsen für Krypto-Gesetzgebung in Washington angezogen.