الاقتصاد الألماني على طريق التعافي: بصيص أمل أم مجرد وهم؟

الاقتصاد الألماني على طريق التعافي: بصيص أمل أم مجرد وهم؟

بدأ الاقتصاد الألماني أخيراً يظهر أولى علامات التعافي، وهو الأمر الذي أصبحنا في أمس الحاجة إليه بعد عامين من الركود أو حتى انكماش التطورات. في الأشهر الأخيرة، رفعت المعاهد الاقتصادية الرائدة توقعاتها للنمو لعامي 2025 و2026. ويتوقع معهد إيفو نموا بنسبة 0.3% في عام 2025 و1.5% في عام 2026، في حين يتوقع معهد IfW Kiel أيضا نموا مماثلا بنسبة 0.3% في عام 2025، ولكنه أكثر تفاؤلا عند 1.6% في عام 2026. ومن ناحية أخرى، يظل معهد IWH أكثر حذرا مع توقعات متشائمة بنسبة 0.4% فقط لعام 2025. تشير صحيفة Anlegerplus إلى أن الطلب المحلي يمكن أن يقدم مساهمة كبيرة في التعافي، وذلك بفضل زيادة الاستهلاك الخاص واستثمارات الشركات.

والأمر الملحوظ بشكل خاص هو التغير في الحالة المزاجية بين الشركات، كما لاحظ معهد إيفو. وينعكس هذا أيضًا في زيادة الناتج الاقتصادي بنسبة 0.4% في الربع الأول من عام 2025، والذي يرجع في المقام الأول إلى الصادرات المُقدمة إلى الولايات المتحدة الأمريكية. ومع ذلك، يحذر كليمنس فويست، رئيس إيفو، من التوقعات المفرطة ويؤكد على ضرورة الإصلاح في مختلف المجالات. ومن خلال الاستثمارات المستهدفة والإصلاحات الهيكلية، يمكن أن يرتفع النمو المحتمل إلى ما يصل إلى 2.3%.

التدابير المالية والتجارة الخارجية

تخطط الحكومة الفيدرالية الجديدة لاتخاذ تدابير مالية مختلفة تهدف إلى تحفيز النمو. ويشمل ذلك الإنفاق على البنية التحتية والدفاع بالإضافة إلى الإعفاء الضريبي، على الرغم من توقع ارتفاع الدين الوطني. ويتوقع معهد IfW عجزًا تمويليًا بنسبة 3.5% من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 ومستوى دين بنسبة 63.9%. ومع ذلك، فقد تم دفع هذه التحديات إلى الخلفية بسبب وجود خطر من السياسة التجارية الأمريكية، مما يزيد من حالة عدم اليقين بالنسبة للتجارة الخارجية الألمانية.

ال [البنك المركزي الألماني](https://publikationen.bundesbank.de/publikationen-de/bericht-studien/monatsbericht/monatsbericht-juni-202 5-959270?article=deutschland-prognose-us-zoelle-belasten-zunaechst-fiskalpolitik-sorge-verzoegert-fuer-auftrieb-959268) يسلط الضوء على أن التعريفات الأمريكية ستظل قائمة على مدى السنوات القليلة المقبلة، يمكن أن تقلل النمو بمقدار 0.1 نقطة مئوية في عام 2025 و 0.3 في عام 2026. ولا ينبغي الاستهانة بتأثيرات السياسة التجارية الأمريكية، كما تم الشعور بها بالفعل منذ ولاية دونالد ترامب في منصبه. وعلى الرغم من أن جو بايدن لم يستبعد حدوث تحول جوهري في السياسة التجارية، إلا أن التعريفات الجمركية وقيود الاستيراد على العديد من المنتجات، وخاصة الصلب والألومنيوم، تظل ضرورية. وتحت شعار «صنع في أميركا»، يريد بايدن تعزيز الصناعة المحلية.

نظرة إلى المستقبل

وأصبح الاستهلاك الخاص في الوقت الحالي أكثر ديناميكية مما كان متوقعا، مدعوما بسوق عمل قوية وانخفاض التضخم. ولحسن الحظ، انخفض معدل التضخم إلى 2.1% في مايو 2025. ومع ذلك، فإن التطورات الاقتصادية المستقبلية تعتمد بشكل كبير على السياسة التجارية الأمريكية وإعادة التنظيم المالي. ومن المتوقع أن يشهد الناتج المحلي الإجمالي ركودا في عام 2025، يليه نمو طفيف بنسبة 0.7% في عام 2026. وسيكون نمو الأجور أضعف هذا العام، ولكن من المتوقع أن ينتعش مرة أخرى اعتبارا من عام 2026.

وعلى هذا فإن الاقتصاد الألماني يواجه مساراً مثيراً، وإن كان مليئاً بالتحديات. ومن خلال الإصلاحات الصحيحة والوضع السياسي المستقر، يمكن لولاية شمال الراين وستفاليا أن تتطلع إلى أوقات أفضل، حتى لو ظلت واشنطن موضع اهتمام كبير.