Η γερμανική οικονομία σε πορεία ανάκαμψης: Μια αχτίδα ελπίδας ή απλώς μια ψευδαίσθηση;

Η γερμανική οικονομία σε πορεία ανάκαμψης: Μια αχτίδα ελπίδας ή απλώς μια ψευδαίσθηση;

Η γερμανική οικονομία δείχνει επιτέλους τα πρώτα σημάδια ανάκαμψης, κάτι που χρειάζεται επειγόντως μετά από δύο χρόνια στάσιμων ή και συρρικνούμενων εξελίξεων. Τους τελευταίους μήνες, κορυφαία οικονομικά ιδρύματα αύξησαν τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη για το 2025 και το 2026. Το Ινστιτούτο Ifo αναμένει ανάπτυξη 0,3% το 2025 και 1,5% το 2026, ενώ το IfW Kiel αναμένει επίσης παρόμοια ανάπτυξη 0,3% το 2025, αλλά είναι πιο αισιόδοξο στο 2025. παραμένει πιο επιφυλακτικός με μια απαισιόδοξη πρόβλεψη μόλις 0,4% για το 2025. Η Anlegerplus αναφέρει ότι η εγχώρια ζήτηση μπορεί να συμβάλει σημαντικά στην ανάκαμψη της ιδιωτικής κατανάλωσης και των εταιρικών επενδύσεων.

Αυτό που είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτο είναι μια αλλαγή στη διάθεση μεταξύ των εταιρειών, όπως παρατήρησε το Ινστιτούτο Ifo. Αυτό αντανακλάται επίσης στην αύξηση της οικονομικής παραγωγής κατά 0,4% το πρώτο τρίμηνο του 2025, η οποία οφείλεται κυρίως στις προωθημένες εξαγωγές προς τις ΗΠΑ. Ωστόσο, ο Clemens Fuest, Πρόεδρος του Ifo, προειδοποιεί για τις υπερβολικές προσδοκίες και τονίζει την ανάγκη για μεταρρυθμίσεις σε διάφορους τομείς. Μέσω στοχευμένων επενδύσεων και διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, η δυνητική ανάπτυξη θα μπορούσε να ανέλθει ακόμη και στο 2,3%.

Δημοσιονομικά μέτρα και εξωτερικό εμπόριο

Η νέα ομοσπονδιακή κυβέρνηση σχεδιάζει διάφορα δημοσιονομικά μέτρα που αποσκοπούν στην τόνωση της ανάπτυξης. Αυτό περιλαμβάνει δαπάνες υποδομών και άμυνας καθώς και φορολογικές ελαφρύνσεις, αν και το εθνικό χρέος αναμένεται να αυξηθεί. Το IfW προβλέπει χρηματοδοτικό έλλειμμα 3,5% του ΑΕΠ για το 2026 και επίπεδο χρέους 63,9%. Ωστόσο, αυτές οι προκλήσεις ωθούνται στο παρασκήνιο επειδή υπάρχει κίνδυνος από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ, που αυξάνει την αβεβαιότητα για το γερμανικό εξωτερικό εμπόριο.

Το [Bundesbank](https://publikationen.bundesbank.de/publikationen-de/bericht-studien/monatsbericht/monatsbericht-juni-202 5-959270?article=deutschland-prognose-us-zoelle-belasten-zunaechst-fiskalpolitik-sorge-verzoegert-fuer-auftrieb-959268) υπογραμμίζει ότι οι αμερικανικοί δασμοί θα παραμείνουν σε ισχύ τα επόμενα χρόνια, θα μπορούσαν να μειώσουν την ανάπτυξη κατά 0,1 ποσοστιαίες μονάδες το 2025 και 0,3 το 2026. Οι επιπτώσεις της αμερικανικής εμπορικής πολιτικής δεν πρέπει να υποτιμηθούν, καθώς έχουν ήδη γίνει αισθητές από την θητεία του Ντόναλντ Τραμπ. Παρόλο που ο Τζο Μπάιντεν δεν απέκλεισε μια θεμελιώδη αλλαγή στην εμπορική πολιτική, οι δασμοί και οι περιορισμοί στις εισαγωγές σε πολλά προϊόντα, ιδιαίτερα χάλυβα και αλουμίνιο, παραμένουν ουσιαστικοί. Με το σύνθημα «Made in America», ο Μπάιντεν θέλει να ενισχύσει την εγχώρια βιομηχανία.

Μια ματιά στο μέλλον

Η ιδιωτική κατανάλωση είναι επί του παρόντος πιο δυναμική από το αναμενόμενο, υποστηριζόμενη από μια ισχυρή αγορά εργασίας και χαμηλότερο πληθωρισμό. Ευτυχώς, ο ρυθμός πληθωρισμού μειώθηκε στο 2,1% τον Μάιο του 2025. Ωστόσο, οι μελλοντικές οικονομικές εξελίξεις εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και τη δημοσιονομική αναπροσαρμογή. Το ΑΕΠ προβλέπεται να μείνει στάσιμο το 2025, ακολουθούμενο από ελαφρά ανάπτυξη 0,7% το 2026. Η αύξηση των μισθών θα είναι ασθενέστερη φέτος, αλλά αναμένεται να επιταχυνθεί ξανά από το 2026.

Επομένως, η γερμανική οικονομία αντιμετωπίζει μια συναρπαστική, αν και προκλητική, πορεία. Με τις σωστές μεταρρυθμίσεις και μια σταθερή πολιτική κατάσταση, η Βόρεια Ρηνανία-Βεστφαλία μπορεί να προσβλέπει σε καλύτερες στιγμές, ακόμα κι αν η Ουάσιγκτον εξακολουθεί να έχει μεγάλο ενδιαφέρον.