Saksan talous elpymässä: toivon säde vai pelkkä illuusio?

Saksan talous elpymässä: toivon säde vai pelkkä illuusio?

Saksan talous näyttää vihdoin ensimmäisiä elpymisen merkkejä, mitä tarvitaan kipeästi kahden vuoden pysähtyneen tai jopa supistumisen jälkeen. Viime kuukausina johtavat talousinstituutit ovat nostaneet kasvuennusteitaan vuosille 2025 ja 2026. Ifo-instituutti odottaa kasvua 0,3 % vuonna 2025 ja 1,5 % vuonna 2026, kun taas IfW Kiel odottaa vastaavaa 0,3 % kasvua vuodelle 2025, mutta on optimistisempi 1,6 %:ssa, toisaalta 1,6 % enemmän. varovainen, sillä pessimistinen ennuste on vain 0,4 % vuodelle 2025. Anlegerplus raportoi, että kotimainen kysyntä voi edistää merkittävästi elpymistä yksityisen kulutuksen ja yritysten investointien lisääntymisen ansiosta.

Erityisen huomionarvoista on yritysten mielialan muutos, kuten Ifo-instituutti on havainnut. Tämä näkyy myös taloustuotannon 0,4 prosentin kasvuna vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä johtuu pääasiassa viennin aikaistamisesta Yhdysvaltoihin. Ifon puheenjohtaja Clemens Fuest kuitenkin varoittaa liiallisista odotuksista ja korostaa uudistusten tarvetta eri osa-alueilla. Kohdennettujen investointien ja rakenneuudistusten avulla potentiaalinen kasvu voi nousta jopa 2,3 %:iin.

Finanssipoliittiset toimenpiteet ja ulkomaankauppa

Uusi liittohallitus suunnittelee erilaisia ​​finanssipoliittisia toimenpiteitä, joiden tarkoituksena on vauhdittaa kasvua. Tämä sisältää infrastruktuuri- ja puolustusmenot sekä verohelpotukset, vaikka valtionvelan odotetaan kasvavan. IfW ennustaa rahoitusalijäämäksi 3,5 prosenttia suhteessa BKT:hen vuodelle 2026 ja velkatasoksi 63,9 prosenttia. Nämä haasteet jäävät kuitenkin taka-alalle, koska USA:n kauppapolitiikkaan liittyy riski, joka lisää Saksan ulkomaankaupan epävarmuutta.

The [Bundesbank](https://publikationen.bundesbank.de/publikationen-de/bericht-studien/monatsbericht/monatsbericht-juni-202 5-959270?article=deutschland-prognose-us-zoelle-belasten-zunaechst-fiskalpolitik-sorge-verzoegert-fuer-auftrieb-959268) korostaa, että USA:n tullit pysyvät voimassa muutaman seuraavan vuoden ajan, voivat hidastaa kasvua 0,1 prosenttiyksikköä vuonna 2025 ja 0,3 prosenttiyksikköä vuonna 2026. Amerikan kauppapolitiikan vaikutuksia ei pidä aliarvioida, sillä ne ovat tuntuneet jo Donald Trumpin hallituskaudesta lähtien. Vaikka Joe Biden ei sulkenut pois perusteellista muutosta kauppapolitiikassa, monien tuotteiden, erityisesti teräksen ja alumiinin, tullit ja tuontirajoitukset ovat edelleen välttämättömiä. Mottona "Made in America" ​​Biden haluaa vahvistaa kotimaista teollisuutta.

Katse tulevaisuuteen

Yksityinen kulutus on tällä hetkellä odotettua dynaamisempaa, ja sitä tukevat vahvat työmarkkinat ja hitaampi inflaatio. Onneksi inflaatiovauhti hidastui 2,1 prosenttiin toukokuussa 2025. Tuleva talouskehitys riippuu kuitenkin vahvasti Yhdysvaltain kauppapolitiikasta ja finanssipolitiikan uudelleenjärjestelystä. Bruttokansantuotteen ennustetaan pysähtyvän vuonna 2025, jota seuraa lievä 0,7 prosentin kasvu vuonna 2026. Palkkakasvu jää tänä vuonna heikommaksi, mutta sen odotetaan kiihtyvän uudelleen vuodesta 2026 alkaen.

Saksan talous on siis jännittävän, vaikkakin haastavan polun edessä. Oikeilla uudistuksilla ja vakaalla poliittisella tilanteella Nordrhein-Westfalen voi odottaa parempia aikoja, vaikka Washingtonin kiinnostus jatkuukin.