Duitse economie op koers voor herstel: een sprankje hoop of slechts een illusie?

Duitse economie op koers voor herstel: een sprankje hoop of slechts een illusie?

De Duitse economie vertoont eindelijk de eerste tekenen van herstel, dat dringend nodig is na twee jaar van stagnerende of zelfs krimpende ontwikkelingen. De afgelopen maanden hebben toonaangevende economische instituten hun groeivoorspellingen voor 2025 en 2026 verhoogd. Het Ifo Instituut verwacht een groei van 0,3% in 2025 en 1,5% in 2026, terwijl het IfW Kiel ook een soortgelijke groei van 0,3% in 2025 verwacht, maar optimistischer is met 1,6% in 2026. De IWH blijft daarentegen voorzichtiger met een pessimistische voorspelling van slechts 0,4% voor 2025. De Anlegerplus meldt dat de binnenlandse vraag een aanzienlijke bijdrage kan leveren aan het herstel, dankzij de toenemende particuliere consumptie en bedrijfsinvesteringen.

Wat vooral opvalt is een verandering in de stemming onder bedrijven, zoals het Ifo Instituut heeft waargenomen. Dit komt ook tot uiting in de stijging van de economische productie met 0,4% in het eerste kwartaal van 2025, die vooral te danken is aan het vervroegen van de export naar de VS. Clemens Fuest, voorzitter van de Ifo, waarschuwt echter voor buitensporige verwachtingen en benadrukt de noodzaak van hervormingen op verschillende gebieden. Door gerichte investeringen en structurele hervormingen zou de potentiële groei zelfs kunnen oplopen tot 2,3%.

Begrotingsmaatregelen en buitenlandse handel

De nieuwe federale regering plant verschillende begrotingsmaatregelen die bedoeld zijn om de groei te stimuleren. Dit omvat zowel infrastructuur- en defensie-uitgaven als belastingverlagingen, hoewel de staatsschuld naar verwachting zal stijgen. Het IfW voorspelt voor 2026 een financieringstekort van 3,5% van het bbp en een schuldniveau van 63,9%. Deze uitdagingen worden echter naar de achtergrond geschoven omdat er een risico schuilt in het Amerikaanse handelsbeleid, dat de onzekerheid voor de Duitse buitenlandse handel vergroot.

De [Bundesbank] benadrukt dat de Amerikaanse tarieven zullen blijven gelden die de komende jaren blijven bestaan, zou de groei met 0,1 procentpunt in 2025 en 0,3 procentpunt in 2026 kunnen verminderen. De effecten van het Amerikaanse handelsbeleid mogen niet worden onderschat, aangezien ze al voelbaar zijn sinds de ambtsperiode van Donald Trump. Hoewel Joe Biden een fundamentele verandering in het handelsbeleid niet uitsluit, blijven tarieven en importbeperkingen voor veel producten, vooral staal en aluminium, essentieel. Onder het motto ‘Made in America’ wil Biden de binnenlandse industrie versterken.

Een blik in de toekomst

De particuliere consumptie is momenteel dynamischer dan verwacht, ondersteund door een robuuste arbeidsmarkt en een lagere inflatie. Gelukkig is de inflatie in mei 2025 gedaald tot 2,1%. De toekomstige economische ontwikkelingen zijn echter sterk afhankelijk van het Amerikaanse handelsbeleid en de herschikking van de begrotingen. Er wordt verwacht dat het bbp in 2025 zal stagneren, gevolgd door een lichte groei van 0,7% in 2026. De loongroei zal dit jaar zwakker zijn, maar zal naar verwachting vanaf 2026 weer aantrekken.

De Duitse economie staat dus voor een spannend, zij het uitdagend pad. Met de juiste hervormingen en een stabiele politieke situatie kan Noordrijn-Westfalen betere tijden tegemoet zien, ook al blijft Washington van groot belang.