德国经济步入复苏之路：一线希望还是幻觉？

德国经济步入复苏之路：一线希望还是幻觉？

德国经济终于显现出复苏的初步迹象，这是在经历了两年发展停滞甚至萎缩后所迫切需要的。近几个月来，主要经济机构纷纷上调了对 2025 年和 2026 年的增长预测。Ifo 研究所预计 2025 年增长 0.3%，2026 年增长 1.5%，而 IfW Kiel 也预计 2025 年增长 0.3%，但更为乐观，为 2026 年增长 1.6%。悲观预测 2025 年仅为 0.4%。Anlegerplus 报告称，由于私人消费和企业投资的增加，国内需求可以对复苏做出重大贡献。

正如 Ifo 研究所所观察到的那样，特别值得注意的是公司情绪的变化。这也反映在 2025 年第一季度经济产出增长 0.4% 上，这主要是由于对美国的出口提前。然而，Ifo主席克莱门斯·福斯特警告不要抱有过高的期望，并强调需要在各个领域进行改革。通过有针对性的投资和结构性改革，潜在增长率甚至可能升至2.3%。

财政措施和对外贸易

新联邦政府正在计划各种旨在刺激经济增长的财政措施。这包括基础设施和国防支出以及税收减免，尽管国家债务预计会增加。 IfW 预测 2026 年融资赤字将占 GDP 的 3.5%，债务水平将达到 63.9%。然而，这些挑战被抛在了一边，因为美国贸易政策存在风险，这增加了德国外贸的不确定性。

的[德国央行](https://publikationen.bundesbank.de/publikationen-de/bericht-studien/monatsbericht/monatsbericht-juni-202 5-959270?文章=deutschland-prognose-us-zoelle-belasten-zunaechst-fiskalpolitik-sorge-verzoegert-fuer-auftrieb-959268)强调美国关税将在未来几年保持不变，可能会使 2025 年和 2026 年的经济增长分别下降 0.1 个百分点和 0.3 个百分点。美国贸易政策的影响不应被低估，因为自唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 上任以来就已经感受到了这种影响。尽管乔·拜登不排除贸易政策发生根本性转变，但对许多产品（尤其是钢铁和铝）的关税和进口限制仍然至关重要。在“美国制造”的座右铭下，拜登希望加强国内工业。

展望未来

在强劲的劳动力市场和较低的通胀的支撑下，目前私人消费比预期更有活力。幸运的是，2025年5月通胀率降至2.1%。然而，未来的经济发展在很大程度上取决于美国的贸易政策和财政调整。预计2025年GDP将停滞，2026年小幅增长0.7%。今年工资增长将较弱，但预计从2026年起将再次回升。

因此，德国经济面临着一条令人兴奋但充满挑战的道路。通过正确的改革和稳定的政治局势，即使华盛顿仍然对北莱茵-威斯特法伦州抱有极大的兴趣，北莱茵-威斯特法伦州也可以期待更好的时光。