Warum Bernstein Bitcoin im Jahr 2025 neue Höchststände sieht

• Analysten, angeführt von Gautam Chhugani, argumentierten, dass kurzfristige Korrelationen zwischen Bitcoin und Vermögenswerten wie Gold oder dem Nasdaq irreführend sind.
• Bernstein wies darauf hin, dass zwischen ETF-Beständen und Unternehmensreserven nun fast 9 % des gesamten Bitcoin-Angebots gesperrt sind.
• Chhugani stellte fest, dass der aktuelle Momentum von Unternehmen und Institutionen allein Bitcoin in 2025 zu neuen Höchstständen treiben könnte.

Bitcoin könnte bald neue Höchststände erreichen, da die Unternehmensakkumulation und erneute Zuflüsse in börsengehandelte Fonds (ETFs) einen „Angebotsengpass“ antreiben, sagten Analysten der Forschungs- und Maklerfirma Bernstein in einer Mitteilung an die Kunden am Montag.

Analysten, angeführt von Gautam Chhugani, argumentierten, dass kurzfristige Korrelationen zwischen Bitcoin und Vermögenswerten wie Gold oder dem Nasdaq irreführend sind und dass Faktoren wie die Erosion des Einzelhandelsverkaufs, die Akkumulation von Unternehmensreserven und starke ETF-Zuflüsse ein klareres Signal für die Entwicklung von Bitcoin bieten.

In der vergangenen Woche kündigten SoftBank, Tether, Bitfinex und Cantor Fitzgerald die Gründung von Twenty One Capital an, einem Bitcoin-Unternehmensprojekt, das mit 42.000 BTC beginnt.

Das Vorhaben wird mit 900 Millionen Dollar von SoftBank, 1,5 Milliarden Dollar von Tether und 600 Millionen Dollar von Bitfinex unterstützt, mit Plänen zur Fusion mit Cantor Equity Partners durch einen SPAC und zur Beschaffung weiterer 585 Millionen Dollar bei Abschluss.

Bernstein verglich die Strategie von Twenty One Capital mit der von Strategy, die 2024 22 Milliarden Dollar und bis jetzt 8,6 Milliarden Dollar im Jahr 2025 zur aggressiven Erweiterung ihrer Bitcoin-Bestände aufgebracht hat.

Ein entscheidender Vorteil von Twenty One ist jedoch die Unterstützung, insbesondere durch Tether, das 2024 13 Milliarden Dollar aus seinem USDT-Angebot von 148 Milliarden Dollar erwirtschaftete.

Die Unternehmensakkumulation wird zunehmend wettbewerbsfähig, bemerkten die Analysten, da mittlerweile etwa 80 Unternehmen rund 700.000 BTC halten, was 3,4 % des gesamten Bitcoin-Angebots entspricht.

ETF-Zuflüsse kehren zurück

In der Zwischenzeit haben die US-Spot-Bitcoin-ETF-Zuflüsse nach einer zweimonatigen Ruhepause nach dem 31%igen Rückgang von Bitcoin von seinem Allzeithoch von über 109.000 Dollar am Inaugurationstag auf ein Tief von nahe 75.000 Dollar wieder zugenommen.

In der vergangenen Woche wurden über 3 Milliarden Dollar hinzugefügt – das höchste Niveau seit fünf Monaten und der zweitgrößte Zufluss in der Geschichte. Bitcoin wurde kürzlich bei etwa 95.295 Dollar gehandelt.

ETFs halten nun über 5,5 % des gesamten Bitcoin-Angebots, was etwa 110 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen entspricht.

Davon wird fast 33 % von institutionellen Investoren gehalten – ein Anstieg von etwa 20 % im September – wobei 48 % des institutionellen AUM von Anlageberatern und 31 % von Hedgefonds gehalten werden.

Bernstein wies darauf hin, dass zwischen ETF-Beständen und Unternehmensreserven nun fast 9 % des gesamten Bitcoin-Angebots gesperrt sind – ein siebenfacher Anstieg seit Januar 2024.

Separat könnte die jüngste Executive Order von Präsident Trump zur Einrichtung einer US-Strategischen Bitcoin-Reserve die souveräne Akzeptanz von Bitcoin weiter beschleunigen.

Chhugani stellte fest, dass, während der aktuelle Momentum von Unternehmen und Institutionen allein Bitcoin in 2025 zu neuen Höchstständen treiben könnte, derzeit keine signifikanten Bitcoin-Käufe durch die US-Regierung einpreised sind und einen globalen Wandel in den Strategien zur souveränen Akkumulation auslösen könnten.