Απόφαση για τα επιτόκια της Fed: σταθερότητα ή πίεση από τον Τραμπ;

Απόφαση για τα επιτόκια της Fed: σταθερότητα ή πίεση από τον Τραμπ;

Στις 18 Ιουνίου 2025, η Federal Reserve (Fed) αντιμετωπίζει μια σημαντική απόφαση σχετικά με το βασικό επιτόκιο. Το οικονομικό περιβάλλον είναι επί του παρόντος τεταμένο και ο βασικός πληθωρισμός παραμένει πεισματικά πάνω από τον στόχο του 2%. Σύμφωνα με το Ινστιτούτο για την Παγκόσμια Οικονομία του Κιέλου, το οποίο ανέλυσε την τρέχουσα κατάσταση, μια μείωση των επιτοκίων δύσκολα θα ήταν δικαιολογημένη σε αυτό το πλαίσιο, καθώς η αποπληθωριστική τάση έχει σε μεγάλο βαθμό ακινητοποιηθεί από την αρχή του έτους ( ifw-kiel.de ).

Τα νέα στοιχεία μισθών και απασχόλησης υποδηλώνουν ότι η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή. Ωστόσο, υπάρχει πολιτική πίεση στη Fed, ιδιαίτερα από τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος ζητά ταχεία μείωση των επιτοκίων. Οι διαφορετικές θέσεις αυξάνουν την πόλωση του κοινού γύρω από τον πρόεδρο της Fed Jerome Powell και τον ρόλο της κεντρικής τράπεζας. Μένει να δούμε αν η Fed μπορεί να εκπληρώσει την ευθύνη της για τη σταθερότητα των τιμών χωρίς να υποκύψει σε πολιτικές επιρροές.

Οικονομικές συνθήκες και προσδοκίες επιτοκίων

Ο οικονομικός αντίκτυπος των δασμών και οι μεταναστευτικές πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ παραμένουν επίσης ασαφείς, περιπλέκοντας περαιτέρω την κατάσταση. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ειδικότερα θα μπορούσε να προκαλέσει αύξηση των τιμών του πετρελαίου και, κατά συνέπεια, να τροφοδοτήσει περαιτέρω τον πληθωρισμό. Υπάρχει ευρέως διαδεδομένη προσδοκία ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια στα σημερινά επίπεδα από 4,75 έως 5,00%, παρά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει.

Συγκριτικά, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε πρόσφατα το βασικό της επιτόκιο κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες, σηματοδοτώντας την πρώτη τέτοια απόφαση μετά το ξέσπασμα της πανδημίας του κορωνοϊού. Πριν από αυτή την απόφαση, το επιτόκιο διατηρήθηκε μεταξύ 5,25 και 5,50 τοις εκατό για περισσότερο από ένα χρόνο. Μεγαλόφωνος tagesschau.de Η αύξηση των επιτοκίων σημειώθηκε τον Μάρτιο του 2022 ως απάντηση στον υψηλό πληθωρισμό. Αν και αυτό έχει αποδυναμωθεί πρόσφατα, ο βασικός πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει στο 3,2 τοις εκατό και δείχνει ότι η Fed συνεχίζει να αντιμετωπίζει πρόκληση για τον έλεγχο του πληθωρισμού.

Συνεργασία νομισματικής και χρηματοπιστωτικής πολιτικής

Το πρόβλημα γύρω από τον πληθωρισμό δεν επηρεάζει μόνο τη Fed, αλλά και την ευρωπαϊκή νομισματική πολιτική. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) διαδραματίζει παρόμοιο ρόλο και στοχεύει σε σταθερές τιμές και οικονομικές πολιτικές για τα κράτη μέλη της ζώνης του ευρώ. Όπως στην ιστοσελίδα του ΕΚΤ Όπως μπορεί να διαβαστεί, η τρέχουσα οικονομική κατάσταση απαιτεί στενή συνεργασία μεταξύ νομισματικής και χρηματοπιστωτικής πολιτικής προκειμένου να ξεπεραστούν επιτυχώς οι προκλήσεις και να διατηρηθεί η σταθερότητα των τιμών μακροπρόθεσμα. Η κατάσταση κατά τη διάρκεια της πανδημίας έχει κάνει ακόμη πιο ξεκάθαρη την ανάγκη αυτής της συνεργασίας.

Σαφές συμπέρασμα: Ακόμα κι αν η Fed βρίσκεται υπό πίεση, η μείωση των επιτοκίων παραμένει δίκοπο μαχαίρι. Ενώ μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να προσφέρει βραχυπρόθεσμα οφέλη για τη χρηματοδότηση της στέγασης και τις καταναλωτικές δαπάνες, θα μπορούσε να δημιουργήσει πολύ μεγαλύτερα προβλήματα με τον πληθωρισμό μακροπρόθεσμα. Ως εκ τούτου, οι επερχόμενες αποφάσεις της Fed θα μπορούσαν να έχουν εκτεταμένες επιπτώσεις στην οικονομία των ΗΠΑ και θα πρέπει να ληφθούν προσεκτικά.