L’économie allemande sur la voie de la reprise : une lueur d’espoir ou juste une illusion ?

L’économie allemande sur la voie de la reprise : une lueur d’espoir ou juste une illusion ?

L’économie allemande montre enfin les premiers signes d’une reprise dont l’évolution est urgente après deux années de stagnation, voire de ralentissement. Ces derniers mois, les principaux instituts économiques ont relevé leurs prévisions de croissance pour 2025 et 2026. L'Institut Ifo table sur une croissance de 0,3% en 2025 et de 1,5% en 2026, tandis que l'IfW Kiel prévoit également une croissance similaire de 0,3% en 2025, mais se montre plus optimiste à 1,6% en 2026. L'IWH, en revanche, reste plus prudent avec un prévision pessimiste de seulement 0,4 % pour 2025. L’Anlegerplus rapporte que la demande intérieure peut apporter une contribution significative à la reprise, grâce à l’augmentation de la consommation privée et des investissements des entreprises.

Ce qui est particulièrement notable, c’est un changement d’état d’esprit au sein des entreprises, comme l’a observé l’Institut Ifo. Cela se reflète également dans l’augmentation de 0,4% de la production économique au premier trimestre 2025, principalement due au report des exportations vers les États-Unis. Clemens Fuest, président de l'Ifo, met toutefois en garde contre des attentes excessives et souligne la nécessité de réformes dans différents domaines. Grâce à des investissements ciblés et à des réformes structurelles, la croissance potentielle pourrait même atteindre 2,3 %.

Mesures fiscales et commerce extérieur

Le nouveau gouvernement fédéral prévoit diverses mesures fiscales destinées à stimuler la croissance. Cela comprend les dépenses d’infrastructure et de défense ainsi que les allégements fiscaux, même si la dette nationale devrait augmenter. L'IfW prévoit un déficit de financement de 3,5% du PIB pour 2026 et un niveau d'endettement de 63,9%. Ces défis sont toutefois relégués au second plan car il existe un risque lié à la politique commerciale américaine, qui accroît l'incertitude pour le commerce extérieur allemand.

La Bundesbank souligne que les États-Unis les droits de douane resteront en place au cours des prochaines années, pourraient réduire la croissance de 0,1 point de pourcentage en 2025 et de 0,3 point de pourcentage en 2026. Les effets de la politique commerciale américaine ne doivent pas être sous-estimés, car ils se font déjà sentir depuis le mandat de Donald Trump. Même si Joe Biden n’a pas exclu un changement fondamental de politique commerciale, les droits de douane et les restrictions à l’importation sur de nombreux produits, notamment l’acier et l’aluminium, restent essentiels. Sous la devise « Made in America », Biden veut renforcer l’industrie nationale.

Un regard vers le futur

La consommation privée est actuellement plus dynamique que prévu, soutenue par un marché du travail robuste et une inflation plus faible. Heureusement, le taux d’inflation est tombé à 2,1 % en mai 2025. Toutefois, l’évolution économique future dépend fortement de la politique commerciale et du réalignement budgétaire des États-Unis. Le PIB devrait stagner en 2025, suivi d’une légère croissance de 0,7 % en 2026. La croissance des salaires sera plus faible cette année, mais devrait s’accélérer à nouveau à partir de 2026.

L’économie allemande se trouve donc confrontée à une voie passionnante, quoique difficile. Avec des réformes appropriées et une situation politique stable, la Rhénanie du Nord-Westphalie peut espérer des temps meilleurs, même si Washington reste d’un grand intérêt.