L’economia tedesca sulla via della ripresa: un raggio di speranza o solo un’illusione?

L’economia tedesca sulla via della ripresa: un raggio di speranza o solo un’illusione?

L’economia tedesca mostra finalmente i primi segnali di ripresa, di cui c’è urgente bisogno dopo due anni di stagnazione o addirittura di contrazione dello sviluppo. Negli ultimi mesi i principali istituti economici hanno alzato le loro previsioni di crescita per il 2025 e il 2026. L'Istituto Ifo prevede una crescita dello 0,3% nel 2025 e dell'1,5% nel 2026, mentre anche l'IfW Kiel prevede una crescita simile dello 0,3% nel 2025, ma è più ottimista con un +1,6% nel 2026. L'IWH, invece, rimane più cauto con una previsione pessimistica di appena lo 0,4% per il 2025. L'Anlegerplus riferisce che la domanda interna può dare un contributo significativo alla ripresa, grazie all'aumento dei consumi privati e degli investimenti aziendali.

Ciò che è particolarmente degno di nota è il cambiamento di umore tra le aziende, come ha osservato l’Istituto Ifo. Ciò si riflette anche nell’aumento dello 0,4% della produzione economica nel primo trimestre del 2025, dovuto principalmente all’anticipo delle esportazioni verso gli USA. Tuttavia, Clemens Fuest, presidente dell'Ifo, mette in guardia contro le aspettative eccessive e sottolinea la necessità di riforme in diversi settori. Attraverso investimenti mirati e riforme strutturali, la crescita potenziale potrebbe addirittura raggiungere il 2,3%.

Misure fiscali e commercio estero

Il nuovo governo federale sta pianificando diverse misure fiscali volte a stimolare la crescita. Ciò include la spesa per le infrastrutture e la difesa, nonché sgravi fiscali, anche se si prevede che il debito nazionale aumenterà. L'IfW prevede un deficit di finanziamento del 3,5% del PIL per il 2026 e un livello di debito del 63,9%. Tuttavia, queste sfide vengono messe in secondo piano perché esiste un rischio derivante dalla politica commerciale statunitense, che aumenta l’incertezza per il commercio estero tedesco.

Il Bundesbank punti salienti che i dazi statunitensi resteranno in vigore nei prossimi anni, potrebbe ridurre la crescita di 0,1 punti percentuali nel 2025 e di 0,3 nel 2026. Gli effetti della politica commerciale americana non vanno sottovalutati, poiché si fanno sentire già dall’epoca del mandato di Donald Trump. Sebbene Joe Biden non abbia escluso un cambiamento fondamentale nella politica commerciale, le tariffe e le restrizioni all’importazione su molti prodotti, in particolare acciaio e alluminio, rimangono essenziali. Sotto il motto “Made in America”, Biden vuole rafforzare l’industria nazionale.

Uno sguardo al futuro

I consumi privati ​​sono attualmente più dinamici del previsto, sostenuti da un mercato del lavoro robusto e da un’inflazione più bassa. Fortunatamente, il tasso di inflazione è sceso al 2,1% nel maggio 2025. Tuttavia, i futuri sviluppi economici dipendono fortemente dalla politica commerciale statunitense e dal riallineamento fiscale. Si prevede che il PIL ristagnerà nel 2025, seguito da una leggera crescita dello 0,7% nel 2026. La crescita dei salari sarà più debole quest’anno, ma dovrebbe riprendersi a partire dal 2026.

L’economia tedesca si trova quindi ad affrontare un percorso entusiasmante, anche se impegnativo. Con le giuste riforme e una situazione politica stabile, il Nord Reno-Westfalia può guardare a tempi migliori, anche se Washington continua a suscitare grande interesse.