Os estados federais estão a planear uma ofensiva de dívida: mais de 3 mil milhões anualmente!

Os estados federais estão a planear uma ofensiva de dívida: mais de 3 mil milhões anualmente!

Na Alemanha, eclodiu um frenesim financeiro entre os estados federais desde a última alteração à Lei Básica, que entrou em vigor em Maio. Seis estados federais decidiram contrair novas dívidas, o que resultará em novos empréstimos de mais de 3 mil milhões de euros anuais. Esta evolução não pode ser ignorada, uma vez que o governo federal está a planear empréstimos anuais de mais de 176 mil milhões de euros a partir de 2026. Foto relata que a Baixa Saxónia pretende explorar plenamente a sua nova dívida máxima permitida de 1,4 mil milhões de euros, tanto este ano como o próximo. O primeiro-ministro Olaf Lies deu luz verde a esta decisão.

Mas a Baixa Saxónia não está sozinha. Também em Hamburgo, o SPD, a CDU e os Partidos Verdes elaboraram novas regras que permitem contrair novas dívidas até 409 milhões de euros por ano. Schleswig-Holstein, por outro lado, está a planear um segundo orçamento suplementar para contrair empréstimos adicionais de 519 milhões de euros anualmente, assim que os requisitos legais forem cumpridos. Um orçamento suplementar com nova dívida para uma “ofensiva de investimento” está a ser anunciado na Renânia-Palatinado, enquanto Berlim não tem números firmes para este ano, mas espera-se que aponte para uma nova dívida de 780 milhões de euros no próximo ano. E a Turíngia também tem planos ambiciosos para contrair empréstimos de 277 milhões de euros por ano em 2026 e 2027. Foto observa que outros estados federais também falam em novas dívidas.

Responsabilidade financeira ou farra de dívidas?

As críticas à “ofensiva da dívida” tornam-se cada vez mais fortes. Reiner Holznagel, presidente da Associação de Contribuintes, apela a uma repensação: “Não devemos contrair novos empréstimos, mas sim reduzir dívidas antigas”. Isto levanta a questão de saber se os países são realmente capazes de lidar com esta dívida adicional sem sobrecarregar as gerações futuras.

No âmbito deste debate, a reforma do travão à dívida também está a ser intensamente discutida. O Bundesbank alemão já apresentou propostas destinadas a manter a estabilidade das finanças públicas, por um lado, e a promover investimentos em infra-estruturas e defesa, por outro. Um caminho orientado para a estabilidade para o aumento do investimento governamental poderia permitir até 220 mil milhões de euros até 2030, afirmou o banco.

O futuro das finanças públicas

Em particular, o valor de referência de 60% para o rácio da dívida previsto nos tratados da UE desempenha um papel central. O Bundesbank determinou que um aumento na flexibilidade dos empréstimos de 0,35% para até 1,4% do PIB, se o rácio da dívida permanecer abaixo de 60%, poderá ser crucial. Isso faz parte das considerações também delineadas no relatório mensal divulgado esta semana. Bundesbank vê aqui uma direção clara que visa promover uma dívida responsável sem pôr em perigo a economia futura. Resta saber como os estados federais individuais e o governo federal lidarão com esta questão na prática.